На данный момент сопротивление 2680, поддержка 2650, пробой одного из уровней, укажет дальнейшее среднесрочное направление рынка

Плюс вопрос новостей и настроя рынка, как раз Путин В.В. сегодня и завтра в Китае, может увидим тот самый позитив, который добавит драйверов рынка

Но а пока по младшим рынок перегрет, жду небольшое снижение к 2650-2660, но с последующем откупом к 2680 и возможным его пробоем

Также в диапазоне 2650-2660 по ЕМА 50 и 20 на часовом поддержка и и на 4 ч тоже самое, а вот дневной как раз на уровни 2680 проходит сопротивление по ЕМА 20, от сюда и логика двух уровней (либо падаем ниже 2650, либо растем выше 2680)

✍️ Вчера писал обзор и ждал закрытие нижнего гэпа на 2596, но этого не случилось, немного не дошли, зато отработал четко рост

Из новостей за утро увидели рекомендацию дивидендов от ​$X5 в размере 245₽ или 10% на акцию

Плюс сегодня СД по дивидендам в ​$GAZP , где можем увидеть спекулятивное движение исходя из новостей, но дивиденды мало вероятны

Подпишись на меня,чтобы быть в курсе, когда я открываю новую позицию

Также в канале найдешь топовые идеи с высоким профитом, ежедневные обзоры и обучение 📚

​$IMOEX ​$MXM5 ​$MMM6

​Добрый день, друзья!

К сожалению быков, закрытие для российского рынка на этой неделе достаточно слабым: растеряли весь отскок, который начался после фразы президента, что «конфликт подходит к концу».

Из ожидаемых событий на этой неделе:

— 19-20 мая - 2-дневный визит Путина в Китай.

На повестке дня - укрепление стратегического партнерства, обсуждения международной повестки после визита Дональда Трампа в Пекин и согласования крупных экономических проектов. Поездка официально приурочена к 25-летию подписания Договора о добрососедстве, дружбе и сотрудничестве.

Одной из главных практических тем является продвижение контракта на строительство нового газопровода Сила-Сибири 2, который должен компенсировать России потерю европейского энергетического рынка.

— 19 мая - СД по дивидендам Газпрома ​$GAZP

По второму - в пятницу писал, что дивидендов не жду. Шорт, вероятно, буду переносить на 19ое. По целям жду 118₽, если по поездке никаких продвижений не будет, то может и 112-110₽ увидим.

Вместе с этим держу шорт по индексу МосБиржи ​$MXM5 - по фьючерсу жду еще раз движение к 262.700₽. По споту ~2600. Но учитывая тот отскок, что был в начале месяца - можем на этом топливе и на 2460-2490 сходить.

Поэтому пока строго от шорта, лонгов к РФ рынку не увидел.

__

​ По валюте - закрылись ооочень слабо. Особенно спотовый юань $CNYRUB , который больше года держался над 10.8₽ - эту неделю закрыл с пробоем. Считаю, что значительно увеличились шансы на движение к 10₽.

По доллару $USDRUBF держу шорт, возможно здесь на 73₽ приостановимся, но глобально цель на ~68₽.

__

​ Единственное, что в лонге - это нефть ​$BRM5

Никаких подвижек и уступок в конфликте с Ираном не видится, а тут еще и Трамп вернулся с поездки в Китай. Думаю, могут опять начать давить.

Позицию держу, цель на 113$. Если пробьем - подумаю над увеличением позиции.

__

​ Обложка к посту напоминает: на таком «сдутом колесе» бык далеко не уедет ​🫠

В апреле частные инвесторы вложили в акции 45,2 млрд. руб. – к слову, вторая самая большая нетто-покупка акций частными инвесторами с февраля 2022 года – больше было только в сентябре 2025 (87 млрд. руб.), когда рынок покупал допку ВТБ.

Примечательно то, что за апрель рынок (индекс МОЕХ) упал на 5%. В связи с чем вопрос – кто

продавал, раз перед нами рекордные покупки за последние 4 года? Как один из обсуждаемых и вероятных вариантов – выход нерезидентов.

2600 для индекса – психологически и технически важная отметка. Если удержать не получится, то

снизу следующая поддержка только на 2460-2490 (-4,5-5,7% к текущим).

Судя по тому, как торгуются акции сейчас – на рынке есть бумаги, которые могут утащить индекс ниже.

1. Лукойл ​$LKOH (вес в индексе 15,66% - топ-1) – казалось бы, с такой нефтью экспортеры должны купаться в выручке и показывать рост котировок, отражая ожидания высоких дивидендов. Но настроения на рынке пока пессимистичные: причиной тому выступают обострения в геополитике (участившиеся атаки БПЛА, срыв перемирия на 9 мая и т.д.), перебои в поставках по морю, удары по портам и НПЗ. Крепкий курс рубля также нивелирует выросшую выручку экспортеров.

Ожидания по бумаге – 4800р.

2. Газпром ​$GAZP (вес 9,5% - топ-3) – тоже давит на индекс, обновляя минимум 2026 года. Потенциал

снижения до 110-112 руб. сохраняется.

_

​ По позициям:

1. Индекс МосБиржи ​$MXM5 - держу шорт от последней пресс-конференции ЦБ. Локально нашли на поддержку на 262.700₽ + на выходных вышла новость, где Путин сказал, что «дело идет к завершению конфликта». Так что можем еще отскочить - до 270.000 например, но для переворота триггера еще не увидел.

Буду добавлять шорт, если пойдем на перелой.

2. Валюта - всё тот же шорт доллара $USDRUBF

Почти месяц простояли в боковике, запиливая уровень 75.3-75.5₽, но медведи одержали верх. Новость по бюджетному правилу подтолкнула, но не в ту сторону, куда должна была по логике: ежедневные покупки меньше ожидаемых. А с учетом отложенных продаж - совсем малы.

Держу шорт, в планах фиксироваться на 72₽, небольшой расчет на 68.6₽ тоже сохраняется.

Квартальный (июньский) ​$SiM6 выглядит чуть лучше, зацепившись за поддержку 75060₽. Если на следующей неделе продавим вниз, тоже буду шортить.

3. Сырье: нефть ​$BRM5

Быки зубами вцепились за $100 по бочке, показывая тени снизу и вселяя надежду тем, кто в лонгах.

Я тоже в лонге. Застрял 🥲 Насчет целей пока не скажу, но боковик с тенями снизу пока больше за лонговое движение.

Газ ​$NGK5

Пока смотрел за нефтью, проворонил цели по шорту газу - ждал 2.7, но в четверг после запасов отскочили вверх и я не успел зафиксироваться.

Пятничное закрытие с поглощением покупок располагает к тем же целям, поэтому шорт оставил на следующую неделю.

_

​ Что у вас в портфелях?

Обложка к посту сегодня с белой завистью к американскому рынку 🥲

РОССИЯ РАССЧИТЫВАЕТ НА ВОЗОБНОВЛЕНИЕ ПЕРЕГОВОРОВ ПО УКРАИНЕ - ПЕСКОВ

Добрый день, друзья!

Одно из самых ожидаемых событий этой недели - решение по бюджетному правилу, которое Минфин должен озвучить 6 мая в 12:00 по мск.

Апрельская динамика означает, что налоги в мае должны платиться с цены на нефть $95 за баррель, или ₽7.3 тыс. за баррель, что на $36 выше цены отсечения бюджетного правила.

По некоторым подсчетам, это может привести к значимым объемам покупок валюты - около $4 млрд, хотя точные оценки сейчас затруднены (демпфер+баланс отложенных операций марта-апреля).

По динамике валюты на рынке (фьючерсы) - весь рост от новости был продан:

— по юаню ​$CRM6 жду, что добьют тень на 10.98₽;

— по доллару ​$SiM6 хочу обратить внимание на 2 уровня:

1. 75300₽ - поддержка, от которой пошло закругление падения.

2. 77060₽ - важное сопротивление на ближайшее время.

__

​ По рынку акций на этой неделе будем смотреть за «похудевшим» на размер дивидендов Лукойлом ​$LKOH - думаю рынок не будет торопиться откупать, поэтому ставлю на сценарий с 4800₽.

Такие же медвежьи ожидания и по Газпрому ​$GAZP - «Газпром» по итогам 2025 года увеличил чистую прибыль по МСФО на 7%, до 1,3 трлн рублей. Также «Газпром» представил результаты за первый квартал по РСБУ: согласно им, компания получила чистую прибыль в 147,5 млрд рублей против убытка в 18,1 млрд рублей годом ранее.

Но не стоит обольщаться:

— Выручка -9%;

— Операционная прибыль -10%;

— Чистая прибыль +7%;

— EBITDA -6%;

— Чистый долг к EBITDA = 2,1х против 1,8х годом ранее.

В моменте можем продолжить пятничный отскок (до ~122₽), но в целом жду снижения к 110-112₽.

По индексу продолжаю ждать 2600, держу шорт через фьючерс ​$MXM5 - переворачиваться буду в том случае, если 272500₽+ закрепимся.

__

🛢️ В нефти хотел бы отметить отработку тени в июньском контракте ​$BRM5 от 10 марта - теперь, после небольшой проторговки, беру в вотчлист уровень 113$, на пробой которого буду искать лонги.

Интересно, по такой же логике отработается тень в $USDRUBF на 68.5₽ ? ​

____

​🥲 Обложка к посту демонстрирует рынок в трех актах ​

Сегодня кратко, устал писать по 4000 символов 😂

Увидели четкий откат от верхней границы нисходящего канала, сняли перекупленость по младшим

Далее зависит от объемов и настроя в целом, возможно, увидим позитив по новостям и рынок пробьет верхнюю границу и уйдет по сценарию, который показал на графике. Лично склоняюсь к росту на среднесрок и ниже 2700 рынок не жду, а там узнаем спустя время 😁

График вообще не менял, основные мысли написал вчера

▪️Что вы думаете по рынку, пишите в комментах❓

Наверное, уже все кому не лень мусолят тему снижения ключевой ставки на ближайшем заседании 6 июня (уже в эту пятницу). Я как-то ранее делал модель индекса в зависимости от ключевой ставки, сейчас решил ее актуализировать.

Сразу скажу, значения денежных потоков здесь условные, фактически я их просто подобрал таким образом, чтобы они описывали текущее значение индекса. Далее, я их везде одинаковые использую, но меняю только ставку. Понятно, что при сильном изменении ставки (например, когда ключевая будет 10%), то и иные параметры поменяются (темпы роста в номинальном выражении могут снизиться и пр.), т.е. «в лоб» модели для любых ставок доверять нельзя. Но вот изменение в пределах +-5%, она может описать.

Естественно, это «фундаментальное» видение, которое не гарантирует, что не вмешается геополитика и прочие факторы, влияющие на нашу экономику. НО! При прочих равных, эта модель будет работать. И именно под такую идею сейчас рынок могут покупать. Что получается из ближайших целей по индексу?

▪️При снижении ставки на 1% - индекс 2960

▪️При снижении на 2% - индекс 3100

Стоит сделать еще один дисклеймер: предполагается единое значение ставки на весь период прогнозов! Это важно, т.к. фактически снижение должно продолжаться. А вместе с ним и постепенный рост справедливой цены индекса. Текущая модель - это скорее оценка потенциала индекса «в моменте» - т.е. в краткосрочной перспективе после изменения ставки.

Кстати, если кому-то интересно будет «потыкать» модель самому, пишите в личку t.me/sidenkoaleks. По факту я в нее сейчас достаточно много параметров добавил (и темпами роста можно поиграться, и сами потоки поменять). Простая модель дисконтирования, которую вы можете и на денежные потоки любой компании наложить.

$MMH5 $MMM5 $MXM5

Пост особенно актуален в момент покупок валюты и её удержании.

Обычный фьючерс.

Условно, мы можем купить расчетный фьючерс и заплатить КС + ожидания, т.е:

Доллар стоит 100р, а квартальный фьючерс может стоить 105.000 (т.е закладывается 21% ставка, как стоимость денег => 1 квартал стоит 5,5%~).Т.е базово удержание фьючерса равно стоимости денег.

Формула рассчета: стоимость актива*(1+ КС)*n/365 + ожидания*

Т.Е если ты покупаешь доллар через фьюч по 100р на год - доллар должен сделать +21% минимум.

*Ожидания: например, сейчас индекс Мосбиржи 6,25 стоит 278500, а индекс 2785 - нулевое контанго (превышение фьючерса над базой) означает ожидание инвесторов на снижение индекса, ибо фьючерс не закладывает стоимость денег (условно при нейтральном ожидании он должен стоить на 2% дороже, так как 1 месяц стоит 2% при текущей КС). Получается, если верить в индекс Мосбиржи - можно брать на месяц бесплатный лонг без контанго.

А теперь про вечные фьючерсы:

Тут ты покупаешь фьючерс, в котором не нужно перекладываться каждый квартал, а цена идентична базе. А плата за фандинг (стоимость удержания позиции) списывается в клиринг вместе с прибылью/убытком.

Отсюда и рождается иллюзия бесплатного удержания.

Фандинг - это инструмент балансировки фьючерса к базовой цене. То есть если на сегодня юань стоит 12 рублей, а вечный фьючерс 11,98 - значит фандинг равен 2 копейкам. Причем каждый день он разный.

Если брать 2 копейки - это больше 7 руб в год (60% годовых)

Но фандинг может быть и 1 копейку - это 3,5 руб (30% годовых)

Условно, удержание вечного фьючерса стоит 45% годовых в среднем при текущих ставках VS 21% по обычному фьючерсу (но там нужно смотреть нет ли контанго или бэквордации). Иногда меньше, смотреть фандинг на вечные фьючерсы на валюту (евро, доллар и юань) по дням можно тут: https://www.moex.com/a8141

(Видно, что фандинг за юань в последнее время подешевел до 0,8коп, это 29% годовых, но все равно это не супер выгодно)

Если ты шортишь - это фандинг тебе начисляют.Если лонгуешь - списывают.

Моя личная ошибка:

Я привык, что в эру низких ставок, что разница между расчетным фьючерсом и вечным составляла 0,5-1%, сейчас эта разница выросла до 6%.

Я уже набрал позицию в вечнике юаня, остальное покупаю через фьючерс на доллар + физ. доллары + крипту (крипта - самая выгодная покупка, хоть и без плеча)

Собственно, так и работает фандинг.

$MXM5 $SiM5 $CRM5