В последние месяцы $DELI попал в "идеальный шторм" из-за больших фин. расходов, отключений интернета и топливного кризиса. Инвесторы с тревогой ждали отчета за 2-й квартал, который должен был показать, как бизнес справляется с вызовами.
👉Сегодня разберем свежие результаты Делимобиля за 2-й квартал и 1-е полугодие 2026.
Отчёт получился неоднозначным, но лично я наблюдаю признаки улучшения, что не может не радовать.
📊Результаты по МСФО
🔼Выручка за 2 квартал — 7,6 млрд ₽ (+14% к 1 кв). Доля Делимобиля на рынке каршеринга в РФ выросла на 3% до 46%. В регионах выручка за 2 квартал — +16% г/г, за 1 полугодие +18% г/г.
Снижение выручки на 4% за полугодие (при росте проданных минут на 24% до 1,05 млрд) объясняется не ухудшением бизнеса, а сознательным сокращением парка на 12% и смещением фокуса на повышение эффективности.
🔼EBITDA за 2 кв. — 1,5 млрд ₽ (+65% к 1 кв.) при рентабельности 20% благодаря росту эффективности текущего автопарка. EBITDA за полугодие — 2,4 млрд ₽.
👉Чистый долг на 30.06.2026: 34,9 млрд ₽. Нагрузка ЧД/EBITDA LTM всё ещё высокая (5,8х), зато покрытие процентов ICR улучшилось до 1,3x (год назад был 0,95x).
Делимобиль конвертировал в лизинг партнерскую программу, которая действовала в 2023-25 гг. и была закрыта в апреле 2026 ввиду экономической неэффективности. В результате трансформации на балансе появилось 3 тыс. авто.
🙎🏻♂️Число пользователей достигло 13,8 млн — исторический максимум. За 1п2026 клиенты совершили поездки на 1,051 млрд минут против 851 млн годом ранее.
🤔Как себя чувствует бизнес?
Главный позитив: компания наращивает эффективность даже при сокращении автопарка на 12% до 26,9 тыс. машин.
📈Кол-во проданных минут выросло на 16%, а минуты на 1 машину — на 31%. Каждая машина приносит больше выручки — это ровно то, что нужно для выхода на прибыльность.
📉Расходы на ремонт и обслуживание в расчёте на минуту снизились на 33% — добится этого удалось за счёт собств. инфраструктуры СТО, управления поставками запчастей и прямых контрактов с поставщиками. В условиях, когда ремонт — одна из главных статей затрат каршеринга, это серьёзный прорыв.
🎯Цель менеджмента — избежать чистого убытка во 2п2026. При успешной реализации мер, компания рассчитывает выйти на прибыль уже к концу года.
✅Что мне нравится:
● Эффективность парка растёт — проданные минуты на машину +31%, утилизация +34%. Расходы на обслуживание снизились на треть.
● Региональная экспансия продолжается — сервис стал доступен в 6 новых городах (всего Делимобиль охватывает 22 города). Клиентская база достигла рекордных 13,8 млн человек.
● Компания диверсифицирует топливное обеспечение, снижая риски простоев.
● Снижение ставки ЦБ экономит компании порядка 120–130 млн ₽ в год за каждый процентный пункт.
⚠️Что настораживает:
● Высокий долг и необходимость рефинанса — но компания уже успешно погасила 6,5 млрд ₽ из 10 млрд по облигацм в этом году.
● Сокращение активных пользователей на 10% до 564 тыс. в месяц — при этом выручка на пользователя выросла на 31% кв/кв.
● Рост топливных расходов на 14% - это объективная реальность, которая (хочется надеяться) носит временный характер.
🎯Подытожу
Выражу осторожный оптимизм. Есть ощущение, что Делимобиль движется в правильном направлении: операционная эффективность растёт, расходы снижаются, клиентская база бьёт рекорды.
Компания продолжает удерживать фокус на эффективной утилизации автопарка и усилении стратегии развития эконом-каршеринга. Возможно, присмотрюсь к облигациям, которые на нынешнем нервном рынке дают повышенную доходность (разумеется, не ИИР - всегда помните о рисках!).
$RU000A106UW3 $RU000A10AV31 $RU000A10FQB1 $RU000A10F512 $RU000A10CCG7 $RU000A10BY52
Долг остаётся главной болью, однако DELI уже начал сокращать расходы и его понемногу гасить.
🚕При этом сам рынок каршеринга в РФ ещё далёк от насыщения. Услуга постепенно становится полноценной альтернативой владению личным автомобилем, а потенциал расширения аудитории, географии и сценариев использования остаётся значительным.
🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️
🔹Выручка во II квартале 2026 года выросла на 14% по сравнению с I кварталом 2026 года и составила 7,6 млрд рублей, при этом утилизация парка в расчёте на один автомобиль увеличилась на 34% год-к-году.
🔹Доля Делимобиля на рынке каршеринга выросла на 3% и составляет 46%.
🔹Во II квартале 2026 года количество поездок в регионах (за пределами Москвы) увеличилось на 37% год-к-году, а выручка — на 16% год-к-году; по итогам I полугодия рост составил 42% год-к-году и 18% год-к-году соответственно.
🔹Операционная эффективность продолжила улучшаться: во II квартале 2026 года расходы на обслуживание и ремонт автомобилей сократились на 23% год-к-году, а в расчёте на одну проданную минуту — на 33% год-к-году;
🔹Во II квартале 2026 года EBITDA достигла 1,5 млрд рублей при рентабельности 20%.
🔹За I полугодие 2026 года чистый операционный денежный поток вырос на 36% год-к-году, до 4,0 млрд рублей, свободный денежный поток — на 47% год-к-году, до 3,8 млрд рублей, а покрытие процентов улучшилось до 1,30x против 0,95x годом ранее.
🔹Винченцо Трани, основатель и генеральный директор ПАО «Каршеринг Руссия»:
«Сегодня наш приоритет — повышение операционной эффективности на всех уровнях бизнеса, что уже отражается в улучшении операционных и финансовых показателей во II квартале и сохранится ключевым направлением работы во втором полугодии. За I полугодие 2026 года чистый операционный денежный поток Компании вырос на 36% год-к-году, свободный денежный поток — на 47% год-к-году, а показатель покрытия процентов улучшился до 1,30х против 0,95х годом ранее. Эта динамика подтверждает укрепление способности Компании генерировать денежные средства, обслуживать долговые обязательства и поддерживать достаточный запас ликвидности для реализации операционных и стратегических задач».
https://invest.delimobil.ru/tpost/s204v5kgi1-po-itogam-i-polugodiya-2026-goda-svobodn
$DELI $RU000A106UW3 $RU000A10AV31 $RU000A109TG2 $RU000A106A86 $RU000A1052T1 $RU000A10CCG7 $RU000A10F512 $RU000A10BY52 $RU000A10FQB1
#делимобиль
💼 Мой портфель облигаций
💰 Стоимость портфеля: 467 697,13 ₽
📈 Прибыль: +110 286,18 ₽ (+24,89%)
📊 Средневзвешенная доходность: 21,03%
📊 Доходность фиксов без ОФЗ: 22,68%
💸 Прогноз дохода на год: 101 814,07 ₽
☕️ В среднем за день: 278,94 ₽
🛡 При инфляции 9% и НДФЛ 13% безопасная сумма изъятия: 2 651,80 ₽/мес (31 821,65 ₽/год)
💼 Мой портфель облигаций
💰 Стоимость портфеля: 467 697,13 ₽
📈 Прибыль: +110 286,18 ₽ (+24,89%)
📊 Средневзвешенная доходность: 21,03%
📊 Доходность фиксов без ОФЗ: 22,68%
💸 Прогноз дохода на год: 101 814,07 ₽
☕️ В среднем за день: 278,94 ₽
🛡 При инфляции 9% и НДФЛ 13% безопасная сумма изъятия: 2 651,80 ₽/мес (31 821,65 ₽/год)
📅 Топ ожидаемых выплат в этом месяце:
💵 МГКЛ 001Р-05: 598,32 ₽ (25 авг. 2026 г.)
💵 АйДи Коллект 001P-02: 294,00 ₽ (10 авг. 2026 г.)
💵 ТГК-14 001Р-07: 268,00 ₽ (27 авг. 2026 г.)
💵 ГЛОРАКС 001P-03: 230,10 ₽ (31 авг. 2026 г.)
💵 ВИС ФИНАНС БО-П10: 221,88 ₽ (24 авг. 2026 г.)
📅 Топ ожидаемых выплат в этом месяце:
💵 МГКЛ 001Р-05: 598,32 ₽ (25 авг. 2026 г.)
💵 АйДи Коллект 001P-02: 294,00 ₽ (10 авг. 2026 г.)
💵 ТГК-14 001Р-07: 268,00 ₽ (27 авг. 2026 г.)
💵 ГЛОРАКС 001P-03: 230,10 ₽ (31 авг. 2026 г.)
💵 ВИС ФИНАНС БО-П10: 221,88 ₽ (24 авг. 2026 г.)
💎 Мои активы:
💳 $MGKL1P2 МГКЛ 001PS-02 - 11 шт.
💳 $RU000A10CCG7 Каршеринг Руссия 001P-07 - 10 шт.
💳 $RU000A10F512 Каршеринг Руссия 001Р-08 - 3 шт.
💳 $RU000A10BPN7 Полипласт П02-БО-05 - 5 шт.
💳 $RU000A109T74 АйДи Коллект 001P-02 - 7 шт.
💳 $RU000A10EJR5 Арлифт 001Р-01 - 2 шт.
💳 $RU000A10EMJ6 ТЕХНО Лизинг 001Р-08 - 2 шт.
💳 $RU000A10BW96 ГК Самолет БО-П18 - 6 шт.
💳 $RU000A10C5J1 Талан-Финанс БО 001Р-04 - 10 шт.
💳 $RU000A10EST2 Эталон-Финанс 002Р-05 - 6 шт.
...и еще 59 позиций.
Статистика предоставлена лучшим сервисом для владельцев облигаций
✨ Подписывайтесь ✨
