#лукойл — посты и обсуждения

#ЛУКОЙЛ

ЛУКОЙЛ в рамках общего новостного откупа смог отрасти к линии дневного индикатора МА-13, которая продолжает выступать сопротивлением. Без новой позитивной новостной подпитки жду откат от линии индикатора с сохранением среднесрочной нисходящей динамики с целью в виде цены 5600 руб., около которой проходит уровень поддержки.

Спекулятивно по текущим есть сигнал на продажу. Со стоп-лоссом на цене 6084 руб. Фиксацию прибыли можно начинать с цены 5900 руб., и ниже.

Более того, при отбое от линии дневной скользящей, снижении и закреплении под линией часового индикатора МА-13, будет сформирована медвежья конструкция «Треугольник», которая будет дополнительно способствовать новому витку снижения к уровню поддержки.       

Не является торговой рекомендацией

Понравился обзор - ставь ракету!

#БАЗАРразбор

#Лукойл
$LKOH

МАХ https://max.ru/channel_kv_na_taiti
ВК https://vk.ru/wall-221651415_1706

Вполне вероятно, что цена пойдёт на коррекцию, так как обновили последний максимум нисходящего движения - это значит, что сменили нисходящее движения на восходящее.

Соблюдаем РМ

Коллеги, разбираю $LKOH на дневном графике (MOEX). Сейчас цена около 6 000 ₽.

Контекст. Летом бумага сходила к минимуму 3 952,5 (17.07), а 25 августа сделала более высокий минимум 4 090,5. С него начался сильный рост: к 5 606 (14.09), откат к 5 098,5 (18.09) и дальше подъём до 6 380 (28.10). С вершины цена откатилась к 5 866,5 (05.11), отскочила к 6 082 и вчера закрылась около 5 997,5.

Как я считаю движение с 25 августа. Это импульс, сейчас, по моей разметке, идёт волна 4:

— 1: 4 090,5 → 5 606;

— 2: откат к 5 098,5, это 33% волны 1;

— 3: 5 098,5 → 6 380, она короче волны 1 (0,85 её длины);

— 4: развивается от 6 380, пока минимум 5 866,5 — это 40% волны 3, чуть глубже уровня 38,2%.

Важная оговорка: раз волна 3 короче первой, по правилам волна 5 не может быть длиннее волны 3, то есть выше примерно 7 150 импульс по этому счёту не уходит.

Уровни на графике:

— 6 380 — максимум 28.10, вершина волны 3;

— 6 165–6 171 — максимумы 12.10 и 09.03, сопротивление;

— 6 078 — 23,6% волны 3, сейчас цена под ним;

— 5 866–5 890 — минимум 05.11 и 38,2% волны 3, ближайшая поддержка;

— 5 739 — 50% волны 3;

— 5 606 — вершина волны 1, ниже неё счёт импульса отменяется;

— 6 800 — цель волны 5 (0,618 волны 1 от минимума 5 866,5).

Основной сценарий. Волна 4 заканчивается в зоне 5 740–5 890, затем рост выше 6 380 к 6 800. Подтверждение — дневное закрытие выше 6 171, над октябрьским и мартовским максимумами.

Альтернатива. Рост с 4 090,5 — не импульс, а законченная коррекция A-B-C (A к 5 606, B к 5 098,5, C к 6 380). Признак — уход под 5 606 без быстрого возврата. Тогда ориентиры смещаются к 5 505 (38,2% всего роста) и 5 235 (50%).

Пока цена в середине коррекции, это наблюдение, а не сделка. Риск определяю до входа.

$LKOH #лукойл #акции #волныэллиотта #трейдинг

Подробные разборы и сделки публикую в Telegram: https://t.me/+CnXyhzlD6kQ5ZjQ6

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Есть компании, которые платят дивиденды «по остаточному принципу»: заработали — откололи акционерам кусочек. 

Что это значит на практике

Свободный денежный поток — это реальные деньги, которые компания получает из бизнеса после оплаты всех счетов и капзатрат. Это не бухгалтерская прибыль с её корректировками, а живые деньги на счету. Компания, которая обещает платить 100% FCF, фактически говорит: «Всё, что заработали сверх нужд бизнеса, — ваше».

И вот что интересно: такие компании в «тощие» годы платят мало (денежный поток сжался — и дивиденд сжался), зато в «жирные» годы бахают такими выплатами, что у рынка глаза округляются. Классический пример — Лукойл: 

в пандемию 2020 года дивиденд был скромным, но как только нефть восстановилась и поток раскрутился — компания выкатила рекордные выплаты, и акции это отыграли на раз.

Лукойл — эталон жанра

У Лукойла дивидендная политика прописана чёрным по белому: не менее 100% скорректированного свободного денежного потока — на дивиденды. У компании нет 

чистого долга, а решение погасить огромный пакет квазиказначейских акций (до 76 млн штук) потенциально делает дивиденд на бумагу ещё жирнее — тот же денежный поток делится на меньшее число акций.

Северсталь — щедрость по правилам

Металлургия — цикличный бизнес, и Северсталь подошла к дивидендам по-взрослому. Политика привязана к 

свободному денежному потоку: пока чистый долг в пределах 1 EBITDA, компания отдаёт акционерам 100% квартального FCF, а если долг опускается ниже 0,5 EBITDA — может заплатить даже больше 100%.

То есть формула прямо написана: заработали поток — всё ваше.

И вот когда стальной цикл разворачивается — начинается представление. В 2021 году цены на сталь взлетели, поток переполнился, и Северсталь начала платить поквартально, около 20% доходности по тем ценам.

Хэдхантер — платит всё, что не вложил в бизнес

Самый яркий пример «платим весь поток» вне сырьевых отраслей. Бизнесу рекрутинга не нужны тяжёлые инвестиции: свободный поток — около 92% операционной прибыли. Менеджмент прямо говорит: на дивиденды идёт весь денежный поток, не используемый в операционной деятельности. Аналитики закладывают выплату на уровне 100% FCF  за вычетом покупок, и ждут, что поток за четыре года вырастет вдвое — а значит, база дивидендов тоже удвоится. В 2026 году компания уже выплатила 200 ₽ за первое полугодие, и это только начало.

X5 Group — дивиденды от потока в ритейле

Нефтяники и интернет-компании — понятно. Но и продуктовый ритейл умеет отдавать акционерам по полной!  У X5 дивиденды привязаны к свободному денежному потоку, а долговая нагрузка держится в чётком коридоре  1,2–1,4 EBITDA. Выплаты идут дважды в год: за последние 12 месяцев акционеры получили 613 ₽ на акцию — это одна из самых высоких доходностей на рынке. Ритейл — бизнес с предсказуемым ежедневным кэш-флоу,  и когда компания не перегружена стройкой и покупками, почти весь этот поток уходит в дивиденды.

ФосАгро — щедрость по правилам

Удобрения — тоже циклы, и ФосАгро подошла к дивидендам с «встроенным предохранителем»: свыше 75% свободного  денежного потока при низкой долговой нагрузке. Пока баланс крепкий — акционеры получают большую часть потока;  если компания в фазе больших инвестиций — выплаты берут паузу, чтобы не душить баланс заёмными. Именно так  работают умные дивидендные политики: не «платим любой ценой», а «платим щедро, когда бизнес позволяет».

Почему это работает

Компании с дивидендом от 100% FCF — это, как правило, зрелый бизнес без больших потребностей в инвестициях 

(Лукойл, Хэдхантер) или бизнес, который умеет копить в плохие годы и делиться в хорошие (Северсталь, ФосАгро). 

Такая модель дисциплинирует менеджмент: если лишних денег нет — их не потратят на сомнительные проекты, а вернут владельцам. А для инвестора дивиденд, «сшитый» с реальным денежным потоком, — это честный сигнал: выплата не нарисована, за ней стоят живые деньги.

Мораль простая: не ругайте компанию за скромный дивиденд в трудный год — возможно, она копит. 

И не удивляйтесь, когда через пару лет она отыграется неожиданно крупной выплатой. Так уже было — 

и с Лукойлом, и с Северсталью, которая после пауз выкатывала квартальные рекорды, о которых инвесторы  рассказывали потом годами.

#дивиденды #акции #инвестиции #МосБиржа #Лукойл #Северсталь #Хэдхантер #X5 #ФосАгро #свободныйденежныйпоток #дивиденднаяполитика #пассивныйдоход #фондовыйрынок

1️⃣ Глава МИД Венгрии Анита Орбан заявила о намерении страны отказаться от зависимости от российских энергоносителей.

Временное исключение из санкций США, позволяющее венгерским компаниям покупать нефть у Лукойла $LKOH и Роснефти $ROSN , истекает 21 ноября.

Венгерская MOL модернизирует нефтеперерабатывающий завод, чтобы закупать нероссийскую нефть через хорватского оператора JANAF, а от российского газа страна должна отказаться уже со следующего года.

ЕС установил осень 2027 года как срок полного отказа от российского трубопроводного газа, а Международное энергетическое агентство оценивает потерю Европой 30 млрд куб. м российского газа в следующем году.

Истечение именно исключения для Лукойла и Роснефти, а не общего запрета, показывает, что даже последний крупный покупатель российской нефти в ЕС теряет легальный канал закупок.