Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть 1 Акция: Южуралзолото Тикер: $UGLD • Чистый долг / EBITDA: 2.07 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2023 год:* 32.5 млрд ₽ - *2024 год:* 48.0 млрд ₽ • Капитализация: 166.8 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: 48.0 млрд ₽ • Чистый долг: - *2023 год:* 33.2 млрд ₽ - *2024 год:* 71.1 млрд ₽ • Прибыль на акцию: 0.04 ₽ • Капитализация/активы P/BV: 3.47 • Капитализация/прибыль: P/E 18.9 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2024 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: 2.07 Результат: 2.07 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2020: 39.6% - ROE 2021: 28.6% - ROE 2022: (-78.6%) - ROE 2023: 2.1% - ROE 2024: 18.4% Производим расчет: (39.6% +28.6% +(-78.6%)+ 2.1%+ 18.4%)/ 5 = 2.02% Результат: 2.02% < 15% ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2023 год: 32.5 млрд ₽ - Чистые активы за 2024 год: 48.0 млрд ₽ Результат: 32.5 < 48.0 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация:166.8 млрд ₽ - Балансовая стоимость: 48 млрд ₽ Производим расчет: 166.8/48 = 3.5 Результат: 3.5 > 1.5 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2023 год: 33.2 млрд ₽ - Долг за 2024 год: 71.1 млрд ₽ Результат: 33.2 < 71.1 ⚡ Присуждаем: 0 баллов #аналитика #фундаментал #разборсес #разборсесчек Антон Никитин © aka ua1cec_invest