Сегодня стартуют торги по 5 выпускам + 1 на сборе. Разбираю по порядку:
🏦 СФО ВТБ РКС ОЛИМП А3 $RU000A10EW93
AAA sf от Эксперт РА | Купон 15.30% (30 дней) | 1.4 года | Амортизация с апреля 2027
Короткий структурный выпуск с надёжным рейтингом. Для тех, кто любит припарковать кэш на год с лишним под фикс.
🏦 ВЭБ.РФ ПБО-002Р-58 $RU000A10F504 $RU000A107AU7 $RU000A105YH8
AAA от АКРА и НКР | Купон 1.85% (188 дней) + ежедневная индексация номинала на RUONIA | 3.1 года
По сути — «фонд ликвидности в облигационной обёртке» от квазигоса. Стал доступен неквалам. Интересный инструмент: получаешь RUONIA + микропремию купоном. Из минусов — ликвидность стакана может быть слабее, чем в классических фондах ликвидности. Но за AAA и квазигос — почему нет?
💼 ПКБ 001Р-11 $RU000A10F6G2 $RU000A108CC9
A−/A от Эксперт РА и НКР | КС + 3.5% (30 дней) | 3.2 года | Только квалы
Коллекторы с амортизацией и флоатером. Спред +3.5% к КС — адекватно для рейтинга A−.
⚠️ Флоатер не гарантирует высокую доходность в цикле снижения ставки ЦБ — купон снижается вместе с КС.
🍔 ПИР БО-06-001Р $RU000A10F6H0 $RU000A10BP87 $RU000A10DTP0 $RU000A107WF2
BB от НРА | Купон 25.5% / YTM ≈ 28.7% | 2.5 года
Дистрибьютор карьерной техники SANY. Финансы неоднозначные: выручка 9.1 млрд, но ЧП упала вдвое до 429 млн, проценты к уплате удвоились до 988 млн. Для ВДО-портфеля — на любителя, я пас.
👾 КЕАРЛИ ГРУПП 001Р-02 $RU000A10F6J6 $RU000A108Q78
B+ от Эксперт РА | Купон 25% / YTM ≈ 28.1% | Call через 1.5 года | 3 года до погашения
Косметика через маркетплейсы (71% выручки). Выручка 1.18 млрд — стоит на месте, ЧП практически на нуле (640 тыс.). Рейтинг B+ говорит сам за себя. Долг обслуживают, но запас прочности минимальный.
🛢 На сборе (старт 20 мая):
ГАЗПРОМ КАПИТАЛ БО-003Р-22 $RU000A10D2Q2 $RU000A107ET1
AAA от АКРА и Эксперт РА | Ориентир купона 8.25–8.5% (30 дней) | 4 года | Номинал 1000¥ (юани), расчёты в рублях/юанях.
Планирую взять немного юаневая диверсификация с AAA-рейтингом от квазигоса мне нравится. На фоне крепнущего рубля юань не выглядит дорого, а 8.5% в юанях , это вам не 3% в долларах.
Мой итог по первичке: из сегодняшнего мне интересен ВЭБ с RUONIA-линковкой как альтернатива фонду ликвидности, и Газпром в юанях на следующей неделе. ВДО-новинки (ПИР, Кеарли) не мой профиль риска при текущих ставках.
📌 Какие новинки сегодня берёте? Пишите в комментариях! И подписывайтесь — разбираю первичку каждую неделю.
⚠️ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#облигации #новинки #инвестиции #что_купить #первичка #ВДО #размещения
