Распаковка стратегии БКС на второй квартал 2026 года
Продолжаем изучать стратегии инвесткомпаний.
Доверять на 100% аналитикам и следовать рекомендациям не стоит, но смотрим за трендами и фаворитами в бумагах.
👉 Прогноз на год:
• Индекс МосБиржи — 3300.
То есть потенциал роста с учетом дивидендов — около 24%.
• Ключевая ставка — 12%.
• Доллар — 84,3 руб.
В БКС считают, что снижение ключевой ставки приведет к росту акций
«Основные драйверы — смягчение денежно-кредитной политики и переток средств из инструментов денежного рынка.
Тактически лучший класс активов — облигации, премия в акциях остается невысокой. Долгосрочно (от года) акции — наш выбор, ралли на снижении ставок еще впереди».
👉 Длинные ОФЗ с фиксированным купоном
ОФЗ 26245
• Погашение: 2035 г.
• Доходность к погашению (YTM): 14,6%
• Потенциал роста: 29%.
ОФЗ 26246
• Погашение: 2036 г.
• Текущая доходность (YTM): 14,6%
• Потенциал роста — 329%
ОФЗ 26247
• Погашение: 2039 г.
• Доходность к погашению (YTM): 14,6%
• Потенциал роста: 31%.
ОФЗ 26248
• Погашение: 2040 г.
• Доходность к погашению (YTM): 14,5%
• Потенциал роста: 31%
ОФЗ 26253
• Погашение: 2038 г.
• Доходность к погашению (YTM): 14,6%
• Потенциал роста: 31%
ОФЗ 26254
• Погашение: 20340 г.
• Доходность к погашению (YTM): 14,6%
• Потенциал роста: 313%
👉 Корпоративные облигации
АПРИ 2Р13
• Погашение: 2029 г.
• Доходность к погашению (YTM): 27%
• Потенциал роста: 39%
ВУШ БО 001P-04
• Погашение: 2028 г.
• Доходность к погашению (YTM): 24,3%
• Потенциал роста: 32%
ЭталонФин4
• Погашение: 2027 г.
• Доходность к погашению (YTM): 21,8%
• Потенциал роста: 25%.
Аэрофьюэлз 3Р01
• Погашение: 2027 г.
• Доходность к погашению (YTM): 19,3%
• Потенциал роста: 23%
👉 Валютные облигации
Текущая доходность:
• Полипласт П2БО14 ($) — 14,8%
• Полипласт П2БО15 (¥) — 14,4%
• Инвест КЦ 001P-01 ($) — 14,3%
• БорецКЗО26 ($) — 23,1%
👉 Акции
Стратегия на II квартал подтверждает нашу предрасположенность к акциям «домашних» — ориентированных на внутреннее потребление — компаний. Рост цен на нефть в моменте повышает привлекательность нефтегазовых компаний, но эффект на бизнес может быть временным.
👉 Акции-фавориты
• НОВАТЭК $NVTK
• Сбербанк $SBER
• Т-Технологии $T
• МТС $MTSS
• ОЗОН $OZON
• Яндекс $YDEX
• Транснефть-ап $TRNFP
