🔥 Ставка, налоги, нефть, доллар и другие события фондового рынка
Российский рынок завершил прошлую неделю ростом. Индекс Мосбиржи прибавил около 1,6%, до 2469 пунктов. Ключевые драйверы по-прежнему дорогая нефть и небольшой позитив по геополитическим ожиданиям. Но есть и не очень воодушевляющие для инвесторов новости, от стоимости денег до налогов с будущих доходов.
🏦 Ставка осталась 14%. На заседании 23 октября ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 14%. С одной стороны, все в рамках консенсуса, с другой, повышенное ценовое давление сохраняется. Текущий рост цен в III квартале ускорился до 8% в годовом выражении после 4,8% во II квартале. Это темп с поправкой на сезонность, а не годовая инфляция.
🏦 Напомню, что ориентир на 2027 год подразумевает среднюю ставку 12,5–13,5% и возвращение инфляции к 4%. Следующее заседание ожидаем 18 декабря.
☝️ Эти факторы не способствуют росту экономики. Для компаний с большим долгом период дорогого финансирования продолжается.
💰 Налоги: инвестиционные доходы хотят объединить с зарплатой
С 1 января 2027 года предлагают включить дивиденды, купоны, проценты по вкладам и налогооблагаемые доходы от операций с бумагами, ЦФА и продажи имущества в общую прогрессивную шкалу НДФЛ.
Для резидентов:
• 13% — до 2,4 млн руб. в год;
• 15% — с части от 2,4 до 5 млн;
• 18% — от 5 до 20 млн;
• 20% — от 20 до 50 млн;
• 22% — свыше 50 млн.
💵 Повышенная ставка применяется к соответствующей части базы. Если зарплата уже вывела вас на ступень 18%, инвестиционные доходы тоже могут попасть под повышенный налог. Считать нужно облагаемую прибыль с учетом предусмотренных расходов и льгот, а не весь оборот по счету.
❗️ Для нерезидентов предлагают повысить ставку по вкладам и дивидендам в РФ с 15% до 30%. Это точно не добавит привлекательности нашему рынку. Но пока это проект закона, финальные правила могут измениться.
📈 Перейдем к акциям. Интер РАО за неделю показала рост +12,66%. Для ИИ нужно все больше энергии, видимо кто-то начинает это осознавать и заблаговременно покупает акции крупных генераторов РФ, которые остаются очень дешевыми.
🛡 Позитив прибавил +9,51%. Позитивный фон создают предварительные ожидания менеджмента по росту отгрузок в 2027 году на 20–25% без учета PT NGFW, который может расти быстрее. Компания также готовится выйти в потребительский сегмент.
🔥 Газпром вырос за неделю на 9,4%, НОВАТЭК на 9,1%. Бумаги поддержали сообщения об обсуждении возобновления поставок российского газа в Европу в рамках урегулирования конфликта. Пока это ожидания, но весьма позитивные.
🔻 Теперь про аутсайдеров недели... МГКЛ потерял −4,52%. Это коррекция после октябрьского скачка на новостях о планах гендиректора увеличить долю, пока сохраняется повышенная волатильность в бумаге.
🔻 Мать и дитя: −4,35%. На динамику повлиял дивидендный гэп, после 16 октября бумаги торговались без права на выплату 38 руб. на акцию.
🔻 Евротранс: −4,17%. Сохраняется тяжелый фон вокруг долгов: Сбербанк подал заявление о банкротстве, проверка его обоснованности назначена на 12 ноября.
🛢 Нефть Brent в пятницу превышала $117 за баррель. Для рынка РФ это поддержка, но высокая нефть одновременно усиливает инфляционные риски и не дает рублю ослабнуть. Поэтому, пока не стоит ждать роста курса доллара, на мой взгляд.
$IRAO $POSI $GAZP $NVTK $MGKL $MDMG $EUTR
❤️ Поддержите пост лайком — это лучшая мотивация для новых разборов.
