Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,3%:
Опять немного подросла валюта, но откатила нефть. Немного пугают объемы, опять пришли к 2900 на тонком рынке.
Из заявлений по геополитике только услышали от Трампа, что пошлины могут быть введены не только против РФ, но и Украины (ну и вводить на нас он не хочет и видит потенциал сотрудничества) + хочет завершить конфликт быстро и щас работает над планом гарантий безопасности Украине.
Ещё понравилась риторика премьера Бельгии: выступил против конфискации замороженных активов России. Видят последствия :)
Отчеты сегодня:
-Полюс золото: отчет и решение по дивидендам.
-Русагро, Вуш, Татнефть: отчет за 6 мес 2025г по МСФО
-Данные по инфляции в 19:00 (будет что-то между инфляцией и дефляцией: -0,02% - +0,02%)
Акции:
1)Роснефть: привет с Запада
Вчера вечером вышла новость, что Американская компания Exxon Mobil провела секретные переговоры в Катаре по возвращению в Россию и проект «Сахалин-1» (видимо, очень секретные переговоры получились)
На этом увидели рост: по факту новость старая, поэтому увеличил хедж-шорт, о котором писал в понедельник.
Ждём консенсуса отчета, там будет падение прибыли на 60-70% и дд около 2-3% за 1ПГ 2025г (в 3 раза меньше г/г)
Но среднесрочно, да, шансы возвращения Exxon Mobil ввиду последних отношений с США увеличиваются.
2)Ви ру: смешанные чувства.
Компания отчиталась за 1ПГ:
-Выручка 86,8 млрд руб (+14% г/г)
-Валовая прибыль 28,4 млрд (+29% г/г)
-EBITDA 7,4 млрд (+26% г/г)
-ЧП 200 млн (-35,1% г/г)
И вроде все хорошо кроме чистой прибыли, которую съедают кредитные платежи (ND/EBITDA =1,8) + недостаток денежных потоков.
Да, вырос средний чек и маржинальность за счет B2B
С одной стороны растут, но не так быстро, как гайдят (зато долгов набрали будто иксовать собираются).
Акции у 70-72р мне также интересны.
3)Полюс: золотой магнат
Компания сегодня отчитается за 1ПГ 2025.
По консенсусу:
-Выручка 3,63 млрд $ (+33% г/г)
-EBITDA 2,6 млрд (+33% г/г)
-Чистая прибыль вырастет на 7-10% г/г
Крепко, круто, а что дальше? - компанию разогнали до стоимости в почти 10 прибылей и цена держится скорее на дивидендах и высоком золоте. Но будет ли также перформить золото дальше? (Ибо выручка +33% г/г, а золото выросло на 39%).
По текущим ЮГК и даже Селигдар со своими особенностями смотрятся интереснее, но рискованней.Хоть и масса на таком рынке будет покупать Полюс.
Ниже 2000 интересно
4)Мосбиржа: давление на процентные доходы.
Компания отчиталась за 1ПГ:
-Комиссионный доход: 17,8 млрд руб. (+14,8% г/г)
- Чистый процентный доход: 14,3 млрд (-33% г/г)
- ЧП: 15,1 млрд руб. (-23% г/г)
Компании приходится развивать сторонние продукты, чтобы зарабатывать: очень много вкладывают в рекламу, при этом режут косты на сотрудников и тратят на амортизацию оборудования.
Снижение ставки им не на руку, но это может быть компенсировано притоком денег в акции (начнется бычий рынок = придут деньги)
170р интересный уровень для моих покупок.
5)Татнефть: сегодня отчет
Ожидается падение за 1ПГ 2025г вдвое до 67 млрд руб.
Скорее всего это пик ужаса последствий дешевой нефти и валюты, компания стоит 6 прибылей.
Скорее всего останется положительным денежный поток и будет норм выручка: т.е компания работает НОРМАЛЬНО, но конъюнктура плохая
Этот отчет может потянуть сектор ниже.
Татнефть дорогая: хедж шорт держу, покупать ниже 600
Итоги:
Продолжаем сидеть в боковике, но тут скорее время играет на нас: в сентябре снизят ставку, Путин едет на след неделе в Китай, а сезон отчетностей заканчивается (осталась неприятная часть с отчетами нефтяников).
Базово, рынок очистился от плечевиков (у уровней в 2850) и нужно пробивать 2900 уже более медленно, если не будет плохих новостей.
Сегодня могут быть покупки под инфляцию в 19 часов.
Особо позиции не меняю.
Отличного дня, друзья!
