Ссылка на 1 часть обзора
Ссылка на 2 часть обзора
🕒 Погашения до конца 2026г:
1️⃣ Облигации:
➖ 7 ежемесячных амортизаций по облигации ЛТрейд 1P6 RU000A105RF6 на 6,24 млн. Всего 43,68 млн
➖ 6 ежемесячных амортизаций по облигации ЛТрейд 1P7 RU000A105WZ4 на 6,24 млн. Всего 37,44 млн
➖ 6 ежемесячных амортизаций по облигации ЛТрейд 1P8 RU000A106987 на 8,32 млн. Всего 49,92 млн
➖ 6 ежемесячных амортизаций по облигации ЛТрейд 1P9 RU000A106GB6 на 12,48 млн. Всего 74,88 млн
➖ 2 ежемесячных амортизаций по облигации ЛТрейд 1P10 RU000A107480 на 8,32 млн. Всего 16,64 млн
До конца года к погашению по амортизациям приходится 222,56 млн. Имеющийся кэш покрывает эти обязательства, а также же проценты по облигациям и кредитам. Помимо облигаций в пояснении к отчету есть таблица о погашении кредитов от дочки ООО КБЭР "Банк Казани". От туда видно, что в конце марта 2026г была открыта новая линия. Удобный источник ликвидности однако.
🤔 Итоговое мнение. Проблемы компании остались неизменными: Изъятия/ЧИЛ выше 10%, ЧИЛ/Чистый долг ниже 1, ICR низкий, компания платит дивиденды, чистая прибыль практически обнулилась (без учета дивидендов дочернего банка). Однако дивиденды банка как пришли, так ровно столько же ушли бенефициару. Эмитент ни разу не попадал в список налоговых должников. Компания сохраняет положительный ОДП, который позволяет гасить долг. Кэш на стабильно высоком уровне. Проблем с ликвидностью нет, а именно это в кризисное время может стать решающим в вопросе выживания в кризис. Поэтому увеличиваю долю компании в разумном портфеле с 0,88% до 3,02%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Разобрал на этой неделе: РСБУ Роделен за 1п2026г, РСБУ Серигевское за 1п2026г, РСБУ ПИР за 1п2026г, РСБУ ЗАО ПРОГРЕСС за 1п2026г, РСБУ ПЭТ ПЛАСТ за 1п2026г, РСБУ ЛК-ПРОГРЕСС за 1п2026г
Разборы прошлой недели можно увидеть тут
