📊 IMOEX: Флэт пробит, но повод ли это для радости?
Индекс #IMOEX сегодня совершил рывок вверх, пробив границу флэта. Однако триумфального шествия не вышло: рынок протестировал отметку 2800, после чего запал угас, да и закрытие не самое лучшее. Силы движения в утреннем рывке не было. Это отчетливо было видно по динамике большинства бумаг — вчерашний драйвер в лице Газпрома сегодня «сдулся», а за ним и рынок. Пока что мало явных поводов для устойчивого роста, и сегодняшний пробой уровня 2780 пока не тянет на начало дальнейшего восходящего тренда.
🌍 Геополитика: единственный потенциальный драйвер и опора для быков
Новостной фон по линии Украина, дает хоть какой-то повод для оптимизма. Песков отмечает прогресс в самом факте начала обсуждения сложных тем, а на 1 февраля в Абу-Даби намечено продолжение переговоров.
Параллельно накаляется ситуация на Ближнем Востоке, что создает крайне волатильный фон.
🇮🇷 Сообщения о возможном ударе США по Ирану в течение 48 часов и заявления Трампа о «великолепной армаде» у берегов Тегерана — это прямой триггер для котировок нефти в случае эскалации. Для нашего рынка эскалация в этом регионе может парадоксально сыграть на руку, увеличив стоимость энергоносителей и усилив наши позиции в Азии. Похоже, именно на этих двух факторах сейчас и держится весь хрупкий оптимизм.
📉 Инфляция
Внутренняя макроэкономика, увы, радовать не спешит. Хотя свежие данные по инфляции уже оптимистичнее - за неделю с 20 по 26 января цены замедлилась до 0,19% с 0,45%, а годовая инфляция замедлилась до 6,43 с 6,46%.
Но с такими цифрами ожидать от ЦБ «подарков» на февральском заседании не приходится. Прогнозы разнятся: от жесткого сценария - пауза сразу на двух ближайших заседаниях, до осторожного оптимизма, который допускает снижение ставки на 0,5%, считая инфляционный всплеск разовым эффектом.
💡 Мой взгляд: в феврале ЦБ, скорее всего, возьмет паузу.
⚖️ РЕЗЮМЕ ПО СИТУАЦИИ
Ситуация остается двойственной: технический выход вверх из флэта есть, но он не подтвержден силой рынка и макроэкономика оказывает давление.
Посмотрим как рынок переварит эти данные на вечерней сессии и завтрашнем открытии, но пока фундаментальных причин для агрессивных покупок маловато. Хотя лично я уже начал масштабную оценку бумаг и намереваюсь провести докупки и небольшие перераспределения позиций в текущем портфеле.
🗞 Корпоративные события
$X5 Компания объявила о росте выручки на 18,8% по итогам 2025 года.
$HNFG Совокупная выручка Henderson за 12 месяцев 2025 года выросла на 14,8% к аналогичному периоду 2024 года и достигла 23,9 млрд рублей.
$GMKN В четвертом квартале «Норникель» увеличил производство палладия на 17% г/г (709 тыс. унций). В 2026 году ожидаемый объем производства никеля составит от 193 до 203 тысяч тонн.
$MSNG В 2025 году электростанции «Мосэнерго» сократили объем производства электроэнергии на 2%, достигнув показателя в 64,77 млрд кВт·ч.
