Часть 2. Облигации (32%)
Облигации в портфеле делятся на государственные (ОФЗ) и корпоративные.
◀️ Львиную долю облигационной части портфеля (45%) занимают длинные ОФЗ $SU26247RMFS5 $SU26246RMFS7 . По риск-доходности они сопоставимы с банковскими депозитами, сейчас дают возможность зафиксировать на 10-15 лет купон в 14% + 10%-20% на росте тела в циклы снижения ключевой ставки ЦБ.
(p.s. вспомните картинку, где показана среднегодовая доходность российского рынка акций - она как раз 14%)
◀️ 55% составляют корпоративные облигации с фиксированным купоном и погашением через 2-3 года.
Корпораты делятся на рублевые (23%) и валютные (32%) с кредитным рейтингом AA, AAA (самые надежные на рынке после ОФЗ), без оферт, без амортизации, и с ежемесячными купонными выплатами для формирования прогнозируемого денежного потока.
- Идея рублевых корпоратов в целом такая же, как в ОФЗ: купон 15-17% + 5-10% рост тела на снижении ставки ЦБ.
$RU000A10D3C0 $RU000A10CWF7 $RU000A10DZW3 $RU000A10CP78 $RU000A10DBM5
- Идея в валютных: купон 7% + 5% на снижении ставки ЦБ + 10% рост тела за счет девальвации рубля (хедж валютного риска). На мой взгляд, на горизонте 3-х лет достаточно высокая вероятность того, что валютный долг по доходности обгонит рублевый.
Облигаций много в портфеле, чтобы (это важно!) уменьшить риск дефолта или снижения кредитного рейтинга эмитентов.
$RU000A10AXW4 $RU000A10AUX8 $SIBN6P3 $RU000A10CRC4 $RU000A108L81
К тому же, иметь стабильную купонную ЗП полезно для здоровья 🙃
****
