🔸Если очень коротко:
СБЕР — база, все это понимают. Паровоз рынка, легенда отрасли. сектора и рынка
Т - тоже база, вместе с СБЕРом смотрят свысока на сектор. Два публичных гиганта.
ВТБ - мог бы быть в топах, возможно будет. Но пока — скорее "ковбойская" история.
Совкомбанк - надеюсь, что 2026 пройдет лучше 2025, нравятся мне. Но не без нюансов.
ДОМРФ - по масштабам можно смело в один ряд с СБЕР и Т ставить, но ДОМРФ — не только банк, а нечто большее. Сильная отчетность, крепкие дивы, важнейшая отрасль. ВТБ — моя венчурная сделка
МТС-БАНК - небольшое улучшение показателей есть, но до конкурентов далеко. Увы.
БСП - будущее снижение ключа будет продолжать давить на фин.результаты компании.
Выводы — в конце. А пока пробежимся по игрокам отрасли.
СБЕР — фундамент портфеля.
— ТОП-1 в «Народном портфеле»
— Если сравнить с ВТБ, то СБЕР заработал почти в 3,5 раза больше – 1,7 трлн.руб
— Регалии можно перечислять бесконечно, ну вы поняли. Зеленый он и есть зеленый. Умеет в масштаб.
МСФО за 2025:
- Чистые процентные доходы: 3.5 трлн.руб (+18.5% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 833.7 млрд руб. (-1.1% г/г)
- Чистая прибыль: 1.7 трлн.руб(+7.9% г/г), рекорд по прибыли 3-ий год подряд
Если бы не СБЕР, рынок давно был бы ниже. Рентабельность капитала >22%. К дивам к 330-340 вполне добраться может, вопрос времени. Держу, очевидно.
Т-технологии — тоже гигант, очевидно. Сделали большую ставку на брокерку, не зря.
— Продолжат реализацию программы выкупа акций с рынка в этом году.
— Сделки с Точкой и АВТОру
— Сплит (дробление) в соотношении 1 к 10 пройдет 17 апреля 2026 -> повысится доступность акций.
МСФО за 2025:
- Операционная ЧП: 174.4 млрд.руб (+43% г/г)
- Рентабельность капитала - 29.1% (32.6% годом ранее), чуть ниже от прогноза
- Чистый процентный доход - 520 млрд.руб (+37% г/г)
- Чистый комиссионный доход - 146.1 млрд.руб (+38% г/г)
Сильные фин.результаты (сказали -> сделали). Недавно добирал в порфтель. Держу долгосрочно, очевидно.
Совкомбанк — время изменений, надеюсь.
МСФО за 2025:
- Совокупная выручка: 972 млрд.руб (+35% г/г)
- Чистые процентные доходы: 177 млрд.руб (+12% г/г)
- Комиссионные: 103 млрд.руб (+24% г/г)
- Чистая прибыль: 53.2 млрд.руб (-31.1% г/г)
Ожидаемый отчет, честно предупреждали о сложном 2025, пережили его. Жду дальнейшее улучшение фин.показателей, плюс будущее смягчение ДКП. Во 2 пол. показатели начали улучшаться. Снизилась стоимость фондирования, стабилизировалось качество розничного кредитного портфеля (все по плану). С начала года подсвечиваю компанию, как идею на 2026 г. Еще один драйвер прибыли - IPO дочки B2B РТС (недавно приобрела статус ПАО). Распишу отдельно.
ДОМ.РФ. Больше, чем просто банк. Тут разбирал подробнее.
МСФО за 2025:
- Чистые процентные доходы: 161.944 млрд.руб (+31.8% г/г)
- Чистая прибыль: 88.8 млрд.руб (+35.1% г/г)
- ROE: 21.6% (18.7% на конец 2024 г.)
- NIM: 3.7% (3.2% на конец 2024 г.)
- COR: 0.7%(0.5% в 2024 г.)
Ставка на улучшение ситуации в стройке. Компания успешно восстанавливает репутацию IPO на нашем рынке, дальнейшее смягчение ДКП будет способствовать постепенному восстановлению рынка жилищного строительства. Следующая крупная волна роста ближе к дивам уже. С айпио держу, не дергаюсь.
🧩 Остальные:
ВТБ: немного ВТБ у меня есть в "ковбойской секции" портфеля, венчурная сделка. Обсуждение дивидендов должно завершится до 15 апреля (основной вопрос: заплатят 25% от ЧП или 50% от ЧП, по моему мнению будет что-то в диапазоне 25-35%). Надеюсь, что рано или поздно ВТБ войдет в топы, будто стараться активнее начали, будто лед тронулся.
МТС-Банк: небольшое улучшение показателей есть, но при текущей ставке пока не просто все. Ждем ключ ниже.
БСП: будущее снижение ключа будет продолжать давить на фин.результаты компании, из-за особенностей портфеля.
🔸ВЫВОДЫ.
Мои фавориты: СБЕР, Т и ДОМРФ. Это понятно. А еще держу в "ковбойской секции" Совкомбанк и ВТБ. Остальных банков нет.
Надеюсь, что разбор полезен👍
