Большой и длинный обучающий пост😎
Нынче кто-то публикует полноценный отчет, а кто-то показывает только отдельные показатели и сопровождает это комментарием в духе «все норм». Раньше говорили, что это временно, но наблюдаем это уже не первый год 😁
Важно! Любые отчеты нужно смотреть в динамике. Хорошие показатели за квартал не гарантируют сильный результат по году и тем более не гарантируют будущее.
🔸 Что такое МСФО?
МСФО — это международные стандарты финансовой отчетности.
По-английски: IFRS (International Financial Reporting Standards).
Отчетность по МСФО считается наиболее информативной для инвесторов, потому что она лучше отражает реальное финансовое положение бизнеса, его результаты и денежные потоки.
Такие отчеты обычно готовят крупные компании, холдинги, публичные эмитенты, а также бизнес, которому важно быть понятным инвесторам и кредиторам.
Если говорить простыми словами, именно отчетность по МСФО чаще всего дает наиболее полную картину того, как реально идут дела у компании.
🧩При этом нужно учитывать, что в разных странах действуют разные системы учета:
— в Европе широко применяется IFRS
— в США действует US GAAP
— в Китае Chinese Accounting Standards (CAS)
— в России МСФО в основном используется для консолидированной отчетности крупных и публичных компаний.
🔸 МСФО и консолидированная отчетность - не совсем одно и то же
Часто МСФО называют консолидированной отчетностью, и на практике это действительно часто так. Но точнее будет сказать иначе:
МСФО - это стандарт,
а консолидированная отчетность - это формат отчетности группы компаний.
У нас чаще всего консолидированная отчетность по МСФО, где отражаются результаты всей группы, а не только одного юридического лица.
Именно поэтому для инвестора такая отчетность обычно полезнее.
🔸 Что такое РСБУ и в чем отличие?
РСБУ — Российские стандарты бухгалтерского учета.
Используется для бухгалтерского учета, отчетности перед налоговыми органами и регуляторами.
Если упрощенно, РСБУ в большей степени ориентирован на бухгалтерский и налоговый учет, а МСФО на то, чтобы показать инвесторам и рынку экономическую картину бизнеса.
Из-за этого РСБУ и МСФО по одной и той же компании могут заметно отличаться.
Поэтому, если у компании есть и МСФО, и РСБУ, инвестору обычно полезнее в первую очередь смотреть МСФО, а РСБУ использовать как доп источник.
🔸 Почему показатели могут сильно различаться?
Потому что РСБУ и МСФО решают разные задачи.
Например:в РСБУ может быть прибыль у отдельного юрлица, но слабая картина по группе.
Или наоборот, по РСБУ цифры выглядят скромно, а по МСФО бизнес чувствует себя лучше.
Особенно это заметно у холдингов, банков, девелоперов, экспортеров и компаний со сложной структурой.
🔸 Что делать, если компания не публикует полноценный отчет?
Часто вместо полного отчета публикуют только отдельные показатели, типо Сургута.
Оценивать бизнес по одной-двум цифрам опасно, потому что за красивым показателем могут скрываться рост долга, слабый денежный поток, разовые доходы.
🔸 Итог
— РСБУ: обязательная бухгалтерская отчетность, чаще полезна как база.
— МСФО: более информативная отчетность для инвестора.
🔸Если есть оба отчета – лучше смотреть МСФО.
Найти их можно на сайте компании или в центре раскрытия информации.
🔸На практике цена прежде всего реагирует на ожидания, т.е. еще ДО публикации начинается активность:
— Если ожидания совпали с реальностью - часто фикс на фактах, т.е. либо сильный откат (если разогнали заранее).
— Если ожидания сильно ниже были - разгон вверх, так тоже бывает.
🔸Помимо отчета многое ещё вес имеет, плохой бизнес всегда найдет способ кинуть инвестора, а хороший и без отчетов в цене. Продолжим позже, пока введение было👍
Полезно? ткните палец вверх👍👍