ПАО «НоваБев Групп»RU000A1099A2
ПАО «НоваБев Групп»
RU000A1099A299,71 ₽
-0,44 ₽ (1,23 %)
Мы рады нашим подписчикам и новичкам канала! 🏆
Прежде чем начать реализовать свой стратегический план на 2026 г., стоит отметить, что напряженный 2025 г. определенно стал годом облигаций, которые принесли более высокий доход, чем другие рублевые активы портфеля. Такой же аппетит инвесторов к облигациям продолжится и в 2026 г.
Какие облигации выбрать в начале года?
Сразу составим структуру портфеля для будущих месяцев 2026 г. (диверсификация). Долю портфеля 20% выделяем для ОФЗ. А 30% портфеля займут корпоративные облигации только самых надежных компаний. Теперь более подробно разберем каждый вид облигаций.
Более популярным вариантом остаются ОФЗ с фиксированным купоном. Когда будете выбирать их, рассчитывайте их доходность к концу 2026 г. Те же длинные ОФЗ имеют потенциал роста 20% за год. Из подходящих вариантов можно выделить:
🚩ОФЗ 26238
Доходность: 13,8%
Погашение: 15 мая 2041 г.
Купон: 35,4 руб (2 раза в год)
🚩ОФЗ 26233
Доходность: 14,3%
Погашение: 18 июля 2035 г.
Купон: 30,42 руб (2 раза в год)
А если интересуют облигации с более высокой доходностью, то переходим на корпоративные. В 2025 г. мы с вами уже видели несколько дефолтов. Из этого уже знаем, что надо ориентироваться на кредитный рейтинг не ниже АА. Первые три месяца ставка еще будет давить и лучше подходят короткие флоатеры.
🚩 Алроса 001Р-01
Доходность: 15,8%
Погашение: 2 сентября 2028 г.
Купон: 14,26 руб (ежемесячно)
Кредитный рейтинг: ААА
🚩НоваБев Групп 002P БО-П07
Доходность: 16,6%
Погашение: 5 августа 2027 г.
Купон: 14,7 руб (ежемесячно)
Кредитный рейтинг: АА
Если в 2026 г. ключевая ставка ЦБ будет снижаться в том же темпе, что мы видели в конце прошлого года, то флоатеры будут иметь потенциал доходности 17-20%.
Не ИИР
$RU000A109L49 $RU000A1099A2 $SU26238RMFS4 $SU26233RMFS5
📌 Сегодня предлагаю глянуть, какие облигации предлагает компания НоваБев (бывшая Белуга). Высоких доходностей здесь ждать не стоит, зато низкий уровень риска хорошо подойдёт консервативным инвесторам.
1️⃣ О КОМПАНИИ:
• Novabev Group – крупный производитель алкогольной продукции (более 100 брендов), основанный в 1999 году. Планируют скоро провести IPO своей розничной сети ВинЛаб (2000+ магазинов, топ-3 алкогольных ритейлеров по числу магазинов).
2️⃣ ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ:
• В 1 полугодии 2025 года выручка НоваБев выросла на 21% год к году до 69,1 млрд рублей, чистая прибыль увеличилась на 4,2% до 2,1 млрд рублей. Из-за июльской кибератаки выручка ВинЛаба за 9 месяцев выросла лишь на 8,7% (в 1 полугодии рост на 22,5%).
• Долговая нагрузка на комфортном для пищевой промышленности уровне, Чистый долг/EBITDA = 1,9x (с учётом аренды). На конец июня доля долгосрочных обязательств была 76%, а средняя ставка по долгу 18,1% – дальше обслуживание долга будет дешевле.
3️⃣ ОБЛИГАЦИИ:
• Всего у компании сейчас 5 выпусков облигаций, все без оферты и соответствуют кредитному рейтингу АА.
1) НоваБев 003Р-01 $RU000A10CSQ2
• Купон: 14,5%, ежемесячно
• Текущая доходность купона: 14,6%
• Текущая цена: 99,5% (995 ₽)
• Доходность к погашению: 15,8%
• Дата погашения: 06.09.2028
• ! Амортизация: 10.03.2028 – 50%, остальные 50% при погашении
2) НоваБев БО-П04 $RU000A102GU5
• Купон: 7,4%, каждые полгода
• Текущая доходность купона: 7,4%
• Текущая цена: 99,6% (497,9 ₽)
• Доходность к погашению: 16,7%
• Дата погашения: 05.12.2025
• ! Амортизация: дважды по 25% уже вернули, остальные 50% при погашении
3) НоваБев БО-П05 $RU000A104Y15
• Купон: 10,85%, каждые полгода
• Текущая доходность купона: 11,5%
• Текущая цена: 94,7% (946,9 ₽)
• Доходность к погашению: 16,3%
• Дата погашения: 06.07.2027
• ! Амортизация: 07.07.2026 – 25%, 05.01.2027 – 25%, остальные 50% при погашении
4) НоваБев БО-П06 $RU000A108CA3
• Купон: 14,9%, ежемесячно
• Текущая доходность купона: 14,9%
• Текущая цена: 100,3% (1002,8 ₽)
• Доходность к погашению: 15,2%
• Дата погашения: 16.04.2026
• Без амортизации
5) НоваБев БО-П07 $RU000A1099A2
• Купон: КС + 1,4%, ежемесячно
• Текущая доходность купона: 17,9%
• Текущая цена: 100,1% (1000,7 ₽)
• Дата погашения: 05.08.2027
• Без амортизации
✏️ ВЫВОДЫ:
• Выбор у НоваБев на любой вкус и цвет: 003Р-01 – для тех, кто хочет зафиксировать доходность на 3 года, БО-П05 – для тех, кому важна доходность к погашению, БО-П07 – для тех, кто хочет большой купон и верит в замедление цикла снижения ключевой ставки. Выпуски БО-П04 и БО-П06 – два самых невыгодных варианта (погашение менее, чем через 5 месяцев, а значит флоатер БО-П07 позволит заработать больше).
• На данный момент нет угроз для финансовой устойчивости НоваБев, облигации подойдут для консервативного портфеля, но доходность к погашению всего на 1-2% выше ОФЗ. Облигации НоваБев в своём портфеле не держу, сейчас на рынке долга есть более выгодные варианты с умеренным риском. К посту прикрепил собственную таблицу с облигациями НоваБев. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
