#реструктуризация

Про бегство капиталистов из капитала Самолета я писал буквально вначале ноября.

https://t.me/borodainvest/2768

И вот история получает логичное продолжение. Застройщик просит у государства 50 млрд льготного кредитования. Почему-то в качестве обеспечения кредита Самолет готов предоставить в залог 25% акций с возможностью будущего выкупа дороже (условное РЕПО). Вообще-то такой пакет на рынке сегодня стоит 15 млрд))) Почему государство должно купить его за 50??

Теперь к сути. Если компания пошла за деньгами к государству (еще и публично, а не в кабинеты чиновников), значит дела полный швах - образовался кассовый разрыв. Бродит по округе призрак дефолта, остановки проектов и всех неприятностей с этим связанных.

Собственно, долговые проблемы Самолета не были для рынка новостью. Баланс за 1е полугодие 2025 года говорит сам за себя:

- 700 млрд консолидированного долга;

- более 50 млрд только процентных расходов за период;

Везти на себе такую тяжесть в условиях охлаждения экономики очень тяжело. Вот Самолет и не вывез.

Но при этом инвесторы могли рассчитывать на то, что компания продержится до цикла снижения ставок, после чего станет полегче. Да и направление было выбрано вроде как правильное: сокращают ввод (меньше расходы), оптимизируют проекты (продают все подряд, дабы найти кэш), пытаются сократить долг. Продажи в конце года на фоне будущего изменения правил семейной ипотеки были рекордные. Увы, кажется этих усилий оказалось недостаточно и дефолт без денег государства неизбежен.

А должно ли государство дать Самолету денег? Вообще-то не должно. Как раз для таких ситуаций придумали экскроу счета, которые лежат в потных ладошках банков. Эти деньги в случае банкротства дадут другим застройщикам, которые завершат проекты и отдадут квартиры покупателям-россиянам. По крайней мере так это должно было работать. Как минимум от проблемы обманутых дольщиков государство застраховалось.

Но есть и другая проблемка. Когда у тебя обязательства на 0,7 трлн, твои сложности, они как бы не только твои. Это проблемы всей страны, но сильнее всего банков. Если Самолет аварийно приземлится, это сильно ударит по балансу банков. Говорят, что сильнее всех с Самолет повязан Совкомбанк (а мог ли ВТБ пропустить такую вписку?). Забавно, что его акции вчера росли))

Ну и невозможно обойти стороной реакцию рынка. Падение акций на 5%? Серьезно? Если государство и пойдет спасать Самолет (в чем я далеко не уверен), оно точно не будет спасать акционеров\облигационеров. И это будет абсолютно правильно\справедливо, ведь инвесторы сами брали на себя риск, покупая ценны бумаги. Даже в случае спасения я жду убийственную реструктуризацию облигаций (что-то вроде 3% годовых на 100 лет) и размытие акционерного капитала в десятки раз. Если бы у меня были акции\облигации Самолета (но их никогда не было, ибо я заглядывал в баланс), я бы вчера продавал их по любым ценам.

#бородаинвестора #Самолет #SMLT #банкротство #реструктуризация #инвестиции

Знакомо чувство, когда кажется, что всё рушится? Стоп. Это не конец — это лифт на новый уровень. Пока другие паникуют, настоящие лидеры действуют.

Вот тот самый антикризисный код из 3 шагов, который мы применяем для клиентов. Работает без промаха:

🎯 ШАГ 1: Детектив активов — ищем деньги под носом
Не нужно изобретать велосипед. Деньги часто лежат в забытых углах вашего же бизнеса.

Что делать: Устройте тотальный аудит: залежи склада, неиспользованные мощности, старые базы клиентов, даже ваш экспертный контент можно упаковать и продать. Задача — найти 3 актива, которые можно монетизировать за 14 дней.

🚀 ШАГ 2: Сила в объединении — ищем братьев по оружию
В одиночку тяжело, а в стратегическом альянсе — выживаемость и рост кратно выше.

Что делать: Составьте список из 5-7 компаний (не прямые конкуренты!), с которыми вы можете сделать совместное предложение, обменяться клиентской базой или использовать их логистику. Пишите им — кризис всех заставляет искать варианты.

💡 ШАГ 3: Перезагрузка долгов — дышим полной грудью
Долги душат? Значит, пора пересмотреть правила игры.

Что делать: Не прячьте голову в песок! Инициативно выходите на кредиторов с четким планом выхода из ситуации и предложением по реструктуризации. Скорее всего, они пойдут навстречу — им тоже выгоднее получить свои деньги позже, чем никогда.

Кейс из практики:
Компания «РемТех» теряла 40% клиентов. За 90 дней мы:
→ Нашли и продали старые запасы на складе (💰 +$20k сразу).
→ Заключили альянс с логистом: мы даем клиентов, они — скидки. Расходы на доставку упали на 35%.
→ Договорились с банком о снижении ежемесячных платежей по кредиту на 50%.
Итог: Не просто спасение, а рост прибыли на 15% за квартал!

Вывод: Кризис выжигает слабых, но закаляет сильных. Ваш ход.

💎 БЕCПЛАТНО ВАМ В ПОДАРОК:
Получите наш «Экспресс-чеклист антикризисных мер PDF». 15 пунктов, что делать прямо сейчас, чтобы остановить падение и запустить рост.
👉 Пишите в Директ слово «СПАСАТЬ» — вышлем вам материал в ответном сообщении.

Готовы разобрать вашу ситуацию и наметить план уже на этой неделе?
📞 Напишите мне — обсудим без раздумий и обязательств.

#Антикризис #СпасениеБизнеса #Реструктуризация #БизнесСовет #КризисВовремя #БизнесАктивы #Стратегия

1️⃣ МТС $MTSS планирует вывести на биржу ещё три "дочки" — MTS Link, MTS Exolve и MTS Web Services, помимо уже заявленных MTS AdTech и "Юрент".

Все они готовы к IPO, но нужны благоприятные условия: снижение ключевой ставки (хотя бы ближе к 10%) и нормализация рынка.

Оценка "дочек" — десятки или сотни миллиардов ₽. При улучшении ситуации МТС готова провести IPO в течение полугода.

Компания проходит реструктуризацию — телеком остаётся в МТС, всё остальное передают "Экосистеме МТС". Основной эффект от изменений ожидается в 3–4 квартале 2025 года.

Цель — сделать активы самостоятельными и привлекательными для инвесторов.

2️⃣ "Фосагро" $PHOR сейчас сосредоточена на снижении долга. Если показатель долг/EBITDA опустится с 1,4 до 1, компания может снова начать платить щедрые дивиденды.

Пока дивиденды не обещают — всё зависит от цен на удобрения и курса доллара.

Также "Фосагро" думает выпустить квазивалютные облигации, чтобы заменить дорогой рублёвый долг.

Изменение дивидендной политики могут обсудить в стратегии до 2030 года, но пока решение не принято.

3️⃣ ЦИАН $CNRU завершает перевод бизнеса в Россию, чтобы начать платить дивиденды — планируют не меньше 100₽ на акцию.

Акции уже торгуются на Мосбирже, завершение переезда ожидается в 2025 году.

Выручка в 2023 выросла на 12%, в 2024 хотят +14–18%. К 2027 цель — 26 млрд₽ и маржа до 40%.

На новостройках заработали меньше — люди не продают, потому что не могут купить. Вторичка и аренда выросли.

ЦИАН развивает ИИ, борется с фейками (99% объявлений проходят проверку), усиливает кибербезопасность и растит IT-кадры.

4️⃣ "Совкомфлот" $FLOT работает под жёсткими санкциями, но сохраняет устойчивость.

Первый квартал был слабым, но во втором началось восстановление.

Дивиденды возможны после улучшения финансов, компания сохраняет приверженность своей политике.

Перевозит около 15% российской нефти, строит новые суда для Арктики, флот в хорошем состоянии.

Поддерживает закон, который даст российским судам приоритет на перевозку российской нефти.

5️⃣ Акционеры ОГК-2 $OGKB не приняли решение о дивидендах за 2024 год, хотя совет директоров рекомендовал выплату 0,0598₽ на акцию.

Рынок отреагировал падением: бумаги просели на 2–4%.

Ранее, в мае, на фоне рекомендации акции выросли на 17,5%.

За 2022 год компания платила дивиденды, за 2023 — нет.

6️⃣ Акционеры "Мосэнерго" $MSNG не приняли решение о дивидендах за 2024 год, несмотря на рекомендацию совета директоров — 0,226₽ на акцию.

Ранее за 2023 год платили 0,1604₽, за 2022 — 0,1865₽.

Теперь судьба дивидендов за 2024 год остаётся неопределённой.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #дивиденды #ipo #реструктуризация #удобрения #недвижимость