#мдмедикалгруп — посты и обсуждения

С удивлением для себя обнаружил, что последний раз добирал компанию в портфель еще в августе 2025 года. Новостей с тех пор вышло много, в том числе результаты за 2025 год, по которым я даже делал one-page.

Финансовые показатели за 2025 год (год к году):
🟢 Выручка год к году подросла на 30,9%, с 33,2 до 43,4 млрд рублей;
🟢 Чистая прибыль увеличилась на 8,4%, с 10,2 до 11 млрд рублей.

Операционные показатели за 2025 год (год к году):
🟢 Количество посещений выросло на 76,2%, достигнув 4,3 млн штук против 2,4 в 2025;
🔴 Койко-дни снизились на 2,7%, со 148,4 до 144,3 тысяч дней.
🟢 Количество принятых родов увеличилось на 12,6%, с 11,2 до 12,6 тысяч штук;
🟢 Число ЭКО за год увеличилось на 8%, составив 21,5 тыс. штук против 19,9 в 2025 году.

В мае компания объявила о дивидендах за 12 месяцев 2025 года в размере 47 рублей на акцию (~3.6% дд к ценам на 9 июня). С учетом уже выплаченных 42 рублей на акцию за 1 полугодие 2025 получается, что Мать и дитя заплатила 89 рублей (~6,8% дд). Почти 7% доходности при том, что в 2025 была крупная M&A сделка по приобретению ГК Эксперт.

✏️ Мать и дитя входит в топ3 позиций в моем портфеле, сразу за Сбером и Ozon. Эти акции никогда не дают купить дешево, но пока рынок находится в просадке, планирую успеть добрать еще - до 13-15%.

💬Финансовое Убежище

$MDMG

#матьидитя #mdmg #мдмедикалгруп #лапино

#сделки #акции #инвестиции

Возрождаю формат one two-page обзоров результатов компаний из портфеля. Сегодня пост по МСФО за 2025 год компании Мать и дитя (она же МД Медикал Групп). Результаты достойные, бизнес работает прекрасно.

В этот раз компания, кроме стандартного блока про бизнес и показатели, посвятила примерно 1/2 выступления рассказам об уникальных компетенциях и тех операциях, которые их врачи выполняют в клиниках группы. В презентации есть несколько слайдов со страшными картинками, так что будьте готовы❗️

👩🏻‍🏫 Докладчики: Олеся Лапина (IR-директор) и Коноплев Борис (Первый заместитель генерального директора).

📎 Ссылка на презентацию

📝 Заметки с прошлой конференции

📕 Анализ по компании за 2024

Тезисы из выступления:

📌 После покупки ГК Эксперт выручка от Москвы (+ область) и регионов выровняется 50/50.

📌 80% клиентов — физические лица. По мнению компании — это лучший показатель доверия и качества услуг.

📌 ФОТ остается главной статьей расходов (~44%). Индексация зарплат привязана к индексации прайс-листа.

📌 Подчеркивают, что являются клиникой "полного жизненного цикла" пациента с полным спектром медицинских услуг, от планирования его рождения и до лечения его возрастных болезней.

📌 Используют ИИ и роботов (роботическая хирургия) при проведении уникальных и сложных операций.

📌 Развивают телемедицинские сервисы и дистанционное медицинское обслуживание.

📌 Планы по открытию новых клиник и госпиталя сохраняются.

📌 Уверены, что консолидация медицинского сектора будет продолжаться. Сами уже рассматривают новые клиники, для расширения Группы.

📌 В бюджет на 2026 год не закладывают повышение ставки налога на частную медицину до 5%.

📌 Санкции и проблемы с логистикой сказались на сроках поставки и стоимости. Но проблем с расходниками или оборудованием нет.

📌 Экономические шоки сказываются на спросе лишь кратковременно. Со слов Бориса, обычно это просадка по выручке на одну или несколько недель. Затем спрос восстанавливается.

📌 Медицинская инфляция выше официальной. Индексацию цен на услуги делают 2 раза в год.

📌 Пациенты чаще выбирают более дорогие и более результативные услуги, если такой выбор имеется.

📌 Эстетическую медицину (пластическая хирургия) развивать планируют, но на M&A в этом направлении не смотрят.

✏️ Понравился их комментарий, что они продолжают изучать рынок на предмет будущих M&A. Связка CAPEX+дивиденды+M&A придает мне, как держателю их акций, уверенность в успехе своих инвестиций в будущем.