#ru000a108eh4
4 публикации
Почему длинные облигации сейчас — это возможность
После сигнала ЦБ о небольшом снижении ключевой ставки внимание снова переключается на длинные облигации. (Про решение ЦБ подробно рассказал в своем телеграмм канале)
Пока доходности остаются двузначными, можно зафиксировать высокий купон на годы вперёд и дополнительно заработать на росте цены, когда ставка начнёт снижаться.
🧾 Почему именно ОФЗ?
✅Это госбумаги, максимально надёжные в рублёвом сегменте.
✅Купоны платятся строго по графику, а в отличие от корпоративных выпусков, риска дефолта здесь фактически нет.
✅Высокая ликвидность — продать можно в любой момент.
📈 Почему это важно
Сейчас длинные выпуски ОФЗ дают купоны 9–12,5% и доходность к погашению до 15% годовых.
Если ЦБ продолжит цикл снижения ставки, цены таких бумаг вырастут.
Таким образом, инвестор получает двойную выгоду:
✅Фиксированный высокий доход
✅Рост стоимости облигации при снижении ставки. (Рыночная стоимость облигаций ниже номинальной в среднем на 15%)
💡 Что это значит для инвестора?
📌Можно зафиксировать гарантированную купонную доходность на горизонте до 15 лет.
📌То есть получать 9–12% годовых даже тогда, когда депозиты снова уйдут в диапазон 6–8%. 📌Это редкий момент на рынке, когда долгосрочные облигации становятся выгоднее краткосрочных.
📊 Примеры (из моей подборки)
(все облигации с постоянным купоном, выплаты — 2 раза в год)
ISIN облигаций:
#RU000A10D4Y2
#ru000a108eh4
#ru000a108ef8
#RU000A108EG6
#RU000A108EE1
#RU000A10BVH7
#RU000A1074G2
#RU000A10BVC8
#RU000A10CKT3
#RU000A106E90
#RU000A105FZ9
#ru000a105rv3
Купон — от 9% до 12,5%, доходность к погашению — около 15%. Срок погашения — от 2029 до 2040 года.
⚠️ Риски
❗️Если ЦБ повысит ставку, рыночная цена облигаций просядет.
💡 Совет от меня
Если ты хочешь начать с облигаций — начни с длинных ОФЗ с фиксированным купоном.
Это способ зафиксировать доход выше банковских ставок на годы вперёд.
А когда ключевая ставка пойдёт вниз, ты выиграешь дважды — от купонов и роста цены.
Ссылка на мой телеграмм канал, где я понятно и просто расскзаваю о деньгах и инвестициях https://t.me/prosto_pro_money
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Оставить комментарий (2)
821
СОБИРАЮ ПОРТФЕЛЬ ИИС НА БУДУЩЕЕ (для сына)
01.09 купил:
• ОФЗ 26240 -> 3шт.
Номинал -> 1000₽
Размер купона -> 7%
02.09 купил:
• ОФЗ 26238 -> 1шт.
Номинал -> 1000₽
Размер купона -> 7.1%
• ОФЗ 26242 -> 1шт.
Номинал -> 1000₽
Размер купона -> 9%
• ОФЗ 26248 -> 5шт.
Номинал -> 1000₽
Размер купона -> 12.25%
• ОФЗ 29010 -> 2шт.
Номинал -> 1000₽
Размер купона -> 22.51%
⚖️ Отношение к инвестициям в ОФЗ на фоне цикла снижения ключевой ставки
📉 Две недели назад, 25 июля, Банк России снизил ключевую ставку с 20 % до 18 %. Это четкий сигнал о том, что процесс смягчения ДКП уже начался. Если не будет негативных новостей по геополитике и всплеска инфляции, то с высокой долей вероятности мы можем ожидать продолжения снижения и на следующем заседании ЦБ, которое пройдет 12 сентября.
❓ Что означает снижение ставки для экономики и облигационного рынка?
Инфляционное давление продолжает ослабевать, во 2‑м квартале рост цен снизился до 4,8 % в годовом выражении, базовая инфляция — до 4,5 %. Главное теперь, чтобы экономика не ушла в рецессию, ведь высокие ставки для нее, как антибиотики для организма. Важно не только вовремя начать лечение, но и вовремя завершить его, иначе будут негативные последствия.
☝️ Здесь стоит отметить, что регулятор сохраняет осторожность, средняя ставка до конца 2025 года ожидается в диапазоне 18,8–19,6%, а к концу 2026 года - 12–13%.
❓ Что происходит с длинными ОФЗ при снижении ставки?
Длинные ОФЗ более чувствительны к изменениям ставки, при снижении доходности на рынке их цена растёт — это дополнительная прибыль, кроме стабильных выплат купонов. Например, ОФЗ‑26248 #RU000A108EH4 со сроком до погашения 15 лет и купоном около 12,25 %, сейчас имеет эффективную доходность к погашению 14–14,5 %. При дальнейшем снижении ключевой ставки доходность может опуститься до 9–10 %, что приведёт к пропорциональному росту цены.
❗️ Однако дюрационный риск у таких длинных бумаг выше — если ставка по каком-то причинам резко вырастет, цена может быстро откатиться.
🧐 Простыми словами: что это значит для обычного инвестора?
Когда ключевая ставка высокая, доходности по всем облигациями, включая ОФЗ, тоже высокие. Если ставка начинает падать, то держатели длинных бумаг с постоянным купоном не только получают купонные выплаты, но и выигрывают на росте цены бумаги. Обычно это выглядит как 3–5 % дополнительной прибыли за счёт переоценки тела в течение нескольких месяцев или кварталов.
🧐 Если допустить, что ключевая ставка к концу года опустится к 16%, то доходности по длинным выпускам могут оказаться в районе 11–12 %, все-еще неплохо по историческим меркам, но уже не так интересно, учитывая, что недавно доходность была на уровне 15-16%.
🏦 Депозит, фонд ликвидности или ОФЗ?
После снижения ключевой ставки банки уже начали опускать ставки по вкладам и срочным счетам. Уже сложно найти доходности выше 15-16% среди ТОП-20 финансовых организаций. И то, как правило, высокую ставку дают только по относительно коротким вкладам (до 6 месяцев). ОФЗ, как писал выше, дают около 14,5 % эффективной доходности и позволяют зафиксировать ее на достаточно длительный период (до 15 лет).
Говоря про фонды ликвидности, которые еще недавно предлагали держателями доходность выше 20%, сейчас дают не более 17,5% с учетом комиссии управляющей компании. И по мере снижения ключевой ставки, эта доходность продолжит снижаться.
💼 Что делать инвестору?
Если ваша стратегия долгосрочная (на 3+ лет) и вы готовы к небольшим колебаниям цены, то выделить часть портфеля под длинные или среднесрочные ОФЗ выглядит неплохой идеей. Самые интересные с точки зрения текущей доходности (отношение купона к текущей рыночной цене) это выпуски 26248 $SU26248RMFS3 или 26247 $SU26247RMFS5 , в моменте они дают 13,5% текущую доходность и 14,3% эффективную доходность к погашению.
📌 Резюмируя, длинные ОФЗ с постоянным купоном — это весьма интересный инструмент: при падении ставки их цена растёт, а купон остаётся фиксированным. Это сочетание приносит двойную выгоду. Новичкам важно понимать, что высокая доходность сегодня — не всегда лучший выбор, особенно если это короткие бумаги. Лучше диверсифицировать и смотреть на долгосрочный эффект от цикла снижения ставок, чем радоваться сиюминутной выгоде на 1-2 года.
🎁 В качестве бонуса поделюсь своей табличкой длинных ОФЗ, где есть примеры некоторых модельных портфелей.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался полезным!
