Фрахт супертанкеров VLCC из Хьюстона в Азию достиг $26 за баррель — четверть стоимости самой нефти WTI. Аналитики Trafigura предупреждают: к первому полугодию 2026 года мир получит суперизбыток нефти более 3 млн баррелей в сутки. Разбираю, почему ближайшие полгода мы платим премию за дефицит железа, а потом будем учиться жить в мире, где дешёвой нефти слишком много.
Что произошло
Два дня тому назад мы обсуждали в посте https://finbazar.ru/post/213349-evropa-v-oktyabre-kurs-na-premialnyj-shish-ot-saudi-aramco, как хуситы вежливо постучали по нефтеперекачивающим станциям Саудовской Аравии. Сегодня Bloomberg сообщает, что пока станции чинили, кто-то втихую приватизировал весь мировой флот супертанкеров.
Логистика сошла с ума. Дефицит судов VLCC (это такие плавающие пятиэтажки на 2 миллиона баррелей) достиг точки абсурда. Фрахт из Хьюстона в Азию теперь стоит $26 за баррель. Это примерно четверть стоимости самой нефти WTI. Чтобы вы понимали уровень сюрреализма: раньше стоимость доставки была «незначительной долей», а теперь это налог на глупость размером в 25% от цены товара. Главный экономист Trafigura Саад Рахим меланхолично замечает, что транспортировка ещё никогда не стоила так дорого. Видимо, до этого исторического дня трейдеры просто ленились смотреть на счета за логистику.
Почему это важно
По данным Vortexa, объёмы перевозок из США в Азию уже посыпались. Математика — бессердечная вещь: везти нефть издалека стало экономически невыгодно. Ангольская нефть рыдает в углу — её путь в Китай теперь стоит дороже, чем сама нефть.
В итоге азиатские НПЗ проявляют чудеса изобретательности: вместо одного здоровенного VLCC они фрахтуют два танкера поменьше (Suezmax). Доходность таких судов улетела выше $300 тыс. в сутки. Представляете лицо капитана? Он ещё даже якорь поднять не успел, а уже заработал на квартиру в Москве.
Почему это важно: прогнозы, или почему плакать нужно сейчас, а смеяться — через полгода
И вот здесь начинается самое интересное. Аналитики той же компании Trafigura, которые сегодня жалуются на нехватку кораблей, заглянули в свои хрустальные шары на первое полугодие 2026 года и увидели там «суперизбыток» нефти. Профицит предложения составит более 3 млн баррелей в сутки.
То есть ситуация выглядит следующим образом: прямо сейчас у нас нет вёдер, чтобы таскать воду (дефицит танкеров), поэтому каждая кружка воды стоит как бутылка коллекционного вина. Но к первому кварталу 2027 года выяснится, что воды произвели столько, что можно затопить пару материков. Вёдра всё ещё будут в дефиците, но само сырьё превратится в обузу.
Что делать инвестору: картина маслом
Для любителей долгосрочных инвестиций и вербальных интервенций Дональда Трампа картина маслом.
Ближайшие полгода: мы будем заправлять машины золотым слитком, растворённым в бензине. Любое новое обещание политиков обрушить рынок будет разбиваться о сурового брокера, который скажет: «Баррель по 80? Прекрасно. Только довезти его до вас обойдётся в двадцаточку сверху» . Brent может легко штурмовать $120–130 исключительно потому, что физическую нефть тупо не в чем вывозить со складов.
Вторая половина 2027 года: когда логистический коллапс рассосётся (или все привыкнут платить пиратский фрахт), мир внезапно обнаружит, что нефти слишком много. И вот тогда тот самый «суперизбыток» от Trafigura аккуратно, без лишних сантиментов придавит котировки к полу.
Для России этот сценарий неприятен вдвойне: избыток обязательно сыграет в пользу дальнейшего снижения котировок барреля и увеличит дисконты на наши сорта. Бюджетный пирог заметно похудеет.
Почему это важно: кто уже скупает танкеры
Пока ОПЕК+ делает серьёзное лицо и обещает дисциплину, их коллеги из ADNOC (ОАЭ) скупают супертанкеры пачками ($1,3 млрд за шесть штук), а Saudi Bahri гоняется за каждым ржавым корытом, увеличив флот до рекордных 107 судов. Ребята поняли намёк: мало добыть нефть, надо ещё доказать законам физики, что ты можешь её сдвинуть с места.
Итог
Так что когда Дональд Трамп в очередной раз напишет в соцсетях требование снизить цены на топливо, ему можно смело отвечать: «Господин президент, для начала найдите нам свободный супертанкер, желательно не в лизинге у саудитов» .
Мечты о дешёвом бензине отменяются по техническим причинам. Запасаемся попкорном: ближайшие полгода мы платим премию за дефицит железа, а потом будем учиться жить в мире, где дешёвой нефти слишком много, но радоваться этому почему-то совсем не хочется.
А как вы считаете: суперизбыток нефти обрушит наши бюджетные доходы или ОПЕК+ успеет заморозить добычу? Делитесь в комментариях.
⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг принимаются вами самостоятельно с учётом вашего риск-профиля и финансовых возможностей. Автор и канал не несут ответственности за возможные убытки.
Ставьте 🚀, если пост был полезен.
#нефть #танкеры #VLCC #Trafigura #Brent #ОПЕК #фрахт #экономика