Августовская статистика по китайскому импорту нефти получилась необычной.
В целом Китай купил нефти меньше, чем год назад. Импорт составил 8,93 млн баррелей в сутки — на 22,9% ниже августа прошлого года.
Но поставки из России, наоборот, выросли до 2,64 млн баррелей в сутки. Это на 41,3% больше, чем год назад, и на 22,6% больше июля.
Получается интересная картина: общий нефтяной рынок Китая сократился, а российская доля внутри него выросла.
За месяц Китай импортировал из России около 11,2 млн тонн нефти и заплатил за неё примерно 6,5 млрд долларов.
Ещё заметнее выглядит сравнение с Саудовской Аравией. В августе она сократила поставки в Китай почти вдвое к июлю — до 742 тыс. баррелей в сутки. Российские поставки оказались более чем втрое выше.
Китай не стал резко потреблять больше нефти. Он перераспределил закупки между поставщиками.
Для России это принципиальная разница. Одно дело увеличивать экспорт на растущем рынке, когда покупатель берёт больше у всех. Другое — наращивать поставки в момент, когда общий импорт снижается.
Получается, Россия фактически увеличила свою долю рынка.
Во многом это связано с сокращением и перебоями поставок с Ближнего Востока. Китайским нефтеперерабатывающим заводам всё равно нужно сырьё, а производство нельзя остановить и ждать, пока логистика восстановится.
Российская нефть оказалась одним из источников, которым можно было закрыть часть выпавших объёмов.
Особенно заметна ситуация с сортом ESPO, который поставляется с Дальнего Востока и удобен для азиатских покупателей по логистике. В середине сентября его цена поднималась выше 120 долларов за баррель.
Для российского сорта это очень высокий уровень.
О российской нефти в Азии часто говорят через призму скидок. Сейчас картина интереснее: спрос на отдельные российские сорта оказался настолько высоким, что покупатели были готовы платить значительно больше.
И это важнее одной цифры роста экспорта.
Покупателю особенно нужен поставщик тогда, когда выбор становится уже.
Китайским НПЗ важны конкретные вещи: подходящий сорт нефти, логистика, стабильность поставок и цена, при которой переработка остаётся выгодной.
В августе российская нефть оказалась в удачном положении именно по этим параметрам.
Но считать рост на 41% новой постоянной нормой пока рано.
Если ближневосточные объёмы восстановятся, конкуренция усилится. Китай снова сможет активнее выбирать между Россией, Саудовской Аравией и другими поставщиками.
Поэтому август скорее показал другое: Россия способна быстро занять освободившуюся долю китайского рынка, когда у конкурентов возникают проблемы с поставками.
Для российского экспорта важен и ещё один момент.
Имеет значение не только количество проданных баррелей, но и цена.
Можно сильно увеличить экспорт, но дать покупателю большую скидку — и рост выручки окажется намного скромнее роста физических объёмов.
А можно нарастить объём одновременно с высокой ценой.
Именно поэтому нынешняя стоимость ESPO заслуживает отдельного внимания.
Есть и обратная сторона.
Чем значительнее становится роль одного крупного покупателя, тем сильнее экспортёр зависит от его решений.
Сегодня Китай увеличивает закупки российской нефти. Завтра он может снова перераспределить объёмы между Россией, Ближним Востоком, Африкой и другими направлениями.
Большой рынок даёт продавцу возможности, но одновременно делает решения этого покупателя всё более важными.
Поэтому августовские цифры интересны не просто тем, что Китай купил больше российской нефти.
Главное другое: Китай в целом покупал нефти меньше, а российской — значительно больше.
То есть речь идёт уже не просто о росте экспорта.
Речь идёт о перераспределении долей на крупнейшем нефтяном рынке мира.
И в августе российская доля заметно выросла.
Теперь главный вопрос — насколько долго сохранится такая ситуация.
Если поставки с Ближнего Востока полностью восстановятся, китайские НПЗ снова получат больше выбора. Тогда и станет понятно, был август временным окном возможностей или началом более устойчивого изменения нефтяных потоков в Азии.
А вы бы в этой новости больше смотрели на рост российских поставок или на резкое сокращение поставок Саудовской Аравии?
#базарактив #экономика #нефть #Китай #Россия #экспорт #рынки #энергетика #аналитика
