Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть 1 Акция: Русал Тикер: $RUAL • Чистый долг / EBITDA: 4.29 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2023 год:* 988.0 млрд ₽ - *2024 год:* 1022 млрд ₽ • Капитализация: 558.3 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: 821.4 млрд ₽ • Чистый долг: - *2023 год:* 518.3 млрд ₽ - *2024 год:* 584.5 млрд ₽ • Прибыль на акцию: 4.31 ₽ • Капитализация/активы P/BV: 0.68 • Капитализация/прибыль: P/E 8.53 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2024 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале === ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: 4.29 Результат: 4.29 > 3 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2020: 15.9% - ROE 2021: 14.6% - ROE 2022: 5.7% - ROE 2023: 0.6% - ROE 2024: 6.4% Производим расчет: (15.9%+ 14.6% +5.7%+ 0.6%+ 6.4% )/ 5 = 8.64% Результат: 8.64% < 15% ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2023 год: 988.0 млрд ₽ - Чистые активы за 2024 год: 1022.0 млрд ₽ Результат: 988.0 < 1022.0 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация: 558.3 млрд ₽ - Балансовая стоимость: 821.4 млрд ₽ Производим расчет: 558.3/821.4 = 0.67 Результат: 0.67 < 1.5 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2023 год: 518.3 млрд ₽ - Долг за 2024 год: 584.5 млрд ₽ Результат: 518.3 < 584.5 ⚡ Присуждаем: 0 баллов #аналитика #фундаментал #разборсес #разборсесчек Антон Никитин © aka ua1cec_invest
