Ссылка на 1 часть обзора
Ссылка на 2 часть обзора
🕒 Ближайшие погашения до конца 2026г:
1️⃣ Облигации:
➖ 6 ежемесячных амортизаций по облигации CTRLлиз1Р1 (RU000A106T85). Всего 120,3 млн.
➖ 6 ежемесячных амортизаций по облигации CTRLлиз1Р2 (RU000A1086N2). Всего 99,5 млн.
🤔 Итоговое мнение. Компания проходит трудный период реструктуризации своего основного, банковского долга. Ликвидность при этом страдает: КТЛ упал ниже 100%, запаса кэша мало (хотелось бы видеть выше 10% от долга), рейтинговое агентство тоже отмечает ухудшение, но самым ярким отражением проблем являются блокировки счетов от ФНС и ежемесячные долги перед налоговой. Сейчас бумаги эмитента крайне токсичны, от чего доходности тоже растут, но не покрывают рисков обвалов цен при новых блокировках. Можно отметить улучшение долговый метрик. Особенно нравится динамика сокращения долга, ЧИЛ/Чистый долг и Чистый долг/Капитал. Но приобретать облигации компании все равно не намерен.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Разобрал ранее: РСБУ ЛК Спектр за 1п2026г, РСБУ ДЕВАР ПЕТРО за 1п2026г, МСФО ВУШ за 1п2026г, РСБУ Автоассистанс за 1п2026г
Разборы прошлой недели можно увидеть тут
