📊 Кредитный рейтинг:
Эксперт РА (03.02.26): понизили кредитный рейтинг с "ВВ+" до "ВВ-" (прогноз изменили со стабильного на развивающийся, статус "под наблюдением" снят)
Эксперт РА (24.08.26): продлили статус "под наблюдением", кредитный рейтинг "ВВ-" (прогноз развивающийся)
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 1кв2026г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут
🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 августа 2026г - 268 млн (с апреля 2026 у компании ежемесячно фиксируются задолженности по налогам) ❗️
Блокировки ФНС: на момент написания поста у компании нет блокировки, но еще 10 сентября была и длилась 27 дней (с 14.08.26) ❗️
📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент есть 3 активных дел, где ООО "КОНТРОЛ ЛИЗИНГ" является ответчиком. Всего хотят взыскать 235,8 млн. Полный список:
➖ РОССИЙСКИЙ СОЮЗ АВТОСТРАХОВЩИКОВ – хотят взыскать 110 тыс – следующее заседание 18.09.26
➖ ООО Демин Юрий Тимофеевич к/у "Статус" – хотят взыскать с компании необоснованное обогащение – следующее заседание 22.09.26
➖ ООО "Б-ГРУПП" – хочет взыскать 235,7 млн – следующее заседание 28.09.26
🤔 Заметки:
1️⃣ Эксперт РА: "Основную часть активов составляют ЧИЛ (48% активов на 01.10.2025), качество которых за 12 месяцев ухудшилось: объём изъятого лизингового имущества вырос с 0,02 до 11% эквивалента ЧИЛ, задолженность по расторгнутым договорам – с 0,8 до 6% (с учётом цессий). Вместе с этим после отчётной даты Компанией проведены мероприятия по работе с проблемными активами: реализация стока изъятой техники, снижение объема цессий, что привело к уменьшению доли проблемных активов на балансе." - все это видно из отчета и будет раскрыто ниже
2️⃣ ООО "КОНТРОЛ лизинг" принадлежит на 92% АО "Городская Инновационная лизинговая компания" (ГИЛК), которая имеет 2 долгих периода блокировки счетов от ФНС. Первая прошла длилась с 01.11.25 по 19.11.25 (блокировка на 1,36 млрд). Вторая была с 31.03.26 по 17.04.26 (блокировка на 1,85 млрд). Данные блокировки становились причинами распродаж в бумагах дочки.
3️⃣ 25.05.26 в массы прошла новость о проблемах между ООО "КОНТРОЛ лизинг" и ООО "Автоторгбанк" (ООО "АТБ" Банк). По этой же причине Эксперт РА установил статус "под наблюдением" по кредитнему рейтингу компании . Это стало еще одной причиной фиксации доходностей выше 50% в бумагах КОНТРОЛ лизинга. Ситуацию прокомментировали, но легче от того не стало.
🟡 Финансовые показатели на конец 1п2026г в сравнении с концом 1п2025г:
1️⃣ Выручка -12,7% (4,671 млрд / х2,35 кв/кв) ❗️
2️⃣ Валовая прибыль -64,1% (1,745 млрд / х2,07 кв/кв) – валовая маржа 37,3% (годом ранее 90,9%) ❗️
3️⃣ Прибыль от продаж -66,7% (1,515 млрд / х2,1 кв/кв) – коммерческие расходы -26,7% (230 млн). Операционная маржа составила 32,4% (годом ранее 85%) ❗️
4️⃣ Процентные расходы -64% (1,248 млрд / +84,3% кв/кв) – темпы снижения примерно равны со снижением операционной прибыли. Разница между показателями снизился с 1,077 млрд до 267 млн ❗️
5️⃣ Прочие доходы -89,2% (148 млн) и прочие расходы -88,1% (278 млн) – показатели раскрыты и оказали существенное влияние на итоговую чистую прибыль, сократив ее ❗️
6️⃣ EBIT +17,8% (1,385 млрд) – формула: чистая прибыль + налог на прибыль от организаций + проценты к уплате (из ОДДС) - проценты к получению (EBIT LTM 6,621 млрд)
7️⃣ EBITDA +28,3% (1,843 млрд) – формула: EBIT + амортизация. Данные по амортизации (+50,9% – 457,5 млн) были взяты из пояснительных таблиц расходов по себестоимости (436,2 млн) и управленческим расходам (21,3 млн) (EBITDA LTM 7,470 млрд)
8️⃣ Чистая прибыль -48,9% (54,8 млн / +41,6% кв/кв) – рентабельность составила 1,2% против 2% годом ранее ❗️
🔴 ОДДС:
1️⃣ Сальдо денежных потоков от текущих операций:
CFO = -67 млн (1п2026г) / -3,556 млрд (1п2025г) / за год показатель вырос на 3,489 млн
➖ Поступления -77,2% (2,587 млрд) / Платежи -82,2% (2,654 млрд)
2️⃣ Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций: +6,924 млрд (1п2026г) / +7,064 млрд (1п2025г) / за год показатель снизился на 140 млн
3️⃣ Сальдо денежных потоков от финансовых операций: -6,880 млрд (1п2026г) / -3,643 млрд (1п2025г) / за год показатель снизился на 3,237 млрд
Компания демонстрирует по итогу 1п2026г чистый отток средств, который был компенсирован распродажей внеоборотных средств. При этом гасится внешний долг ❗️
4️⃣ За 1п2026г не платили дивиденды (за 1п2025г не платили)
5️⃣ Ретроспективно:
➖ 2022г: ОДП по итогу года отрицательный (+8,995 млрд);
➖ 2023г: ОДП по итогу года положительный (+7,607 млрд);
➖ 2024г: ОДП по итогу года положительный (+1,991 млрд);
➖ 2025г: ОДП по итогу года положительный (-4,749 млрд);
➖ 1п2026г: ОДП по итогу полугодия положительный (-67 млн млн). За 1кв2026г ОДП тоже был отрицательным (-116 млн)
Вывод: на данный момент вероятность выйти в положительный ОДП мала. Компания активно распродает внеоборотные активы, чтобы гасить долги.
2 часть обзора можно прочитать по ссылке
Разобрал ранее: РСБУ ЛК Спектр за 1п2026г, РСБУ ДЕВАР ПЕТРО за 1п2026г, МСФО ВУШ за 1п2026г, РСБУ Автоассистанс за 1п2026г
Разборы прошлой недели можно увидеть тут
