«В России начался крупнейший кризис на рынке стали, сравнимый с 2009 годом. Рентабельность Северстали, ММК и НЛМК упала до минимумов за 17 лет. Эксперты снизили прогнозы по акциям на 10–20% и ожидают падения EBITDA в 2026 году на 6–40%.
Ситуация хуже пессимистичных ожиданий – ближайший год может стать самым тяжёлым для российских металлургов», – пишет пресса.
Как человек, который занимается анализом предприятий около 30 лет, я вижу здесь идеальный кейс «отрицательного отбора»:
1. Эффект ножниц:
Себестоимость растет (логистика, зарплаты, сырье), а цена реализации падает. В такой ситуации крутой продукт уже не имеет значения. На плаву остаются те, у кого минимальный долг.
2. Сравнение с 2009-м:
Тогда кризис был внешним и резким (V-образным). Сейчас он структурный и затяжной. Это значит, что «отскока» через пару месяцев может не быть.
3. Стартапы в металлургии:
Если вы смотрите проекты в этой сфере, сейчас будут выживать только те, кто предлагает радикальное снижение издержек (энергоэффективность, автоматизация), а не просто железо.
Если вы сейчас задумались пристроить свой капитал и не понимаете, что с ним делать дальше, напишите в ЛС «капитал есть», дальше задам пару точных вопросов.
$CHMF $MAGN $NLMK $MTLR $MTLRP $TRMK