С момента введения санкций $LKOH упал на 14%, $ROSN – на 9%.
❗️ Просадка выглядит завершенной, но рациональному инвестору стоит быть осторожным.
Глядя на график сегодня кажется, что всё плохое уже заложено в цену, дно состоялось, а отскок вот-вот начнётся. Но так ли это на самом деле?
Покупать такие стоящие компании на рынке можно в любое время и по любым ценам: все определяет лишь горизонт инвестиций и ваше терпение. Важные риск-факторы, которые стоит принимать во внимание перед покупкой:
⏺️ Риски экспорта. Если Китай и Индия реально сократят закупки на 50-70%, будет спад добычи, резкий рост скидок, упадок выручки и капитала.
⏺️ Дивиденды — неопределенность. Уже отменены заседания; даже если сохранят минимальную выплату, она может оказаться символической — а для многих инвесторов именно дивиденды были главным мотивом покупки.
⏺️ Паника на рынке. Технические индикаторы показывают перепроданность, но когда падает масштабный рисковый актив — низ еще не очевиден. Перепроданность не гарантирует отскок до появления фактов адаптации.
⏺️ Альтернативные сценарии. Период ожидания — разумный выбор, есть безопасные инструменты в облигациях, а внутри сектора больше шансов на стабильность у компаний без прямых санкций или с более диверсифицированной структурой.
⏺️ Фактор времени. Лучшее сейчас — анализировать события до конца санкционного grace-периода (до 21 ноября), смотреть на реальные объёмы экспорта, новости от компаний и реакцию рынка.
На сегодняшний день уже есть доля определенности: компания (вроде как) нашла покупателя на зарубежный бизнес, однако условия неизвестны, а значит нельзя прогнозировать дисконт и выручку от продажи. По дивидендам пока тоже не было отмены, многие аналитики прогнозируют их снижение, но размер выплат по-прежнему останется существенным.
Вывод: ждать — не ошибка. Защитить капитал сейчас важнее, чем попытаться “поймать дно” по крупной позиции. Как только появятся признаки успешной адаптации — можно будет думать о входе. Не будет так страшно пропустить цену 5000 и купить по 5500, если цель — 8000, чем купить по 5000 и «улететь» на 4000 без перспектив восстановления.
