Зашла я тут недавно в одну соцсеть для инвесторов, а там один из эмитентов облигаций объявил конкурс на тему «кто меня лучше всех похвалит» ✍🏼😆

Приз — кофта с логотипом компании 😅 Из серии «Купите у нас квартиру и получите бейсболку в подарок» 😆

Ну, думаю, видимо, дела идут не самым лучшим образом, раз уж компания выходит к блогерам и разыгрывает одежду. Логичнее было бы направить бюджет на нормальный PR. Хотя, возможно, это просто такой маркетинговый ход — сейчас многие эмитенты ищут нестандартные способы привлечь внимание частных инвесторов.

И, дабы проверить свою интуицию, решаю пробить этого эмитента через ИИ (так как аналитик облигаций из меня, скажем прямо, не самый сильный 💀).

И что ж там я вижу?!

Кредитный рейтинг понижен до «негативного», долговая нагрузка тоже внушительная. Да, явных признаков надвигающегося дефолта нет, но, как пишет мне нейросеть, если такой сценарий всё же реализуется, инвесторы могут остаться без денег — средств может не хватить даже на то, чтобы выкупить эти облигации по номиналу.

Хотя, собственно, чего ожидать, если компания работает в секторе железных дорог, а он у нас, мягко говоря, убыточный по определению. Это не значит, что все компании в отрасли проблемные, но риски здесь объективно выше среднего.

Собственно, банки такому эмитенту деньги не дают — вот и приходится размещаться через частных инвесторов! Это классическая история для сегмента ВДО (высокодоходных облигаций): компания, которая не может получить банковское финансирование на комфортных условиях, выходит на публичный рынок и предлагает повышенную доходность в обмен на повышенный риск.

Конечно, ЦБ не видит массового риска дефолтов среди ВДО, но это вовсе не означает, что именно ваш портфель это обойдет стороной. Рынок высокодоходных облигаций — это всегда история про осознанный выбор: кто-то готов брать на себя повышенные риски ради повышенной доходности, кто-то предпочитает более консервативные инструменты. Главное — понимать, во что вы вкладываетесь, и не полагаться исключительно на маркетинговые акции и мерч.

Специально не пишу имя эмитента, так как давно усвоила совет-цитату из фильма «День радио»: «В следующий раз бесплатное выступление — только за очень большие деньги» (а не за мерч, лол 😆). Ну а если серьезно — прежде чем реагировать на подобные конкурсы и промо-акции, стоит внимательно изучить кредитный профиль эмитента, его финансовую отчетность и риски. Красивая кофта с логотипом — это, конечно, приятно, но сохранность вашего инвестиционного портфеля — куда важнее.