На старте торгов обещал 20% каждый год по своим выпускам, предлагая их с дисконтом 50% к номиналу (по 500₽). Сейчас бумаги прибавили в стоимости, и если сделать поправку на медленное снижение ДКП, то рост сдержанный. Тем актуальнее выглядит оценка их доходности.
Инструмент в бОльшей степени похож на долгосрочный вклад с выплатой процентов в конце, нежели на облигации, однако сравнив по доходности более 150 бумаг из рейтинговой группы АА и выше, оказалось, что на единицу времени доход от бескупонных облигаций выше, нежели у других.
Рассмотрим детальнее:
6 выпусков облигаций Сбербанка. Ранжированы по сроку (от большего к меньшему) и, так уж сложилось на цифрах, по доходности, что говорит о математическом соответствии.
В своих расчётах всегда использую сумму в 1млн ₽ для наглядности и уменьшения погрешностей.
💸Сбербанк ПАО 001Р-SBERD8
● ISIN: $RU000A10C8S6
● Цена: 54,5% или 545,2₽
● Дата погашения: 07.08.2030 (1580 дней)
● Доходность в день до погашения: ≈ 527,9₽
● Годовая доходность: ≈ 16,76%
💸Сбербанк ПАО 001Р-SBERD7
● ISIN: $RU000A10BZH8
● Цена: 55% или 550,1₽
● Дата погашения: 11.07.2030 (1553 дня)
● Доходность в день до погашения: ≈ 526,6₽
● Годовая доходность: ≈ 16,71%
💸Сбербанк России 001Р-SBERD6
● ISIN: $RU000A10BL99
● Цена: 56% или 560,5₽
● Дата погашения: 23.05.2030 (1504 дня)
● Доходность в день до погашения: ≈ 521,3₽
● Годовая доходность: ≈ 16,54%
💸Сбербанк России 001Р-SBERD4
● ISIN: $RU000A10AS85
● Цена: 58,4% или 583,5₽
● Дата погашения: 11.02.2030 (1403 дня)
● Доходность в день до погашения: ≈ 508,8₽
● Годовая доходность: ≈ 16,14%
💸Сбербанк ПАО 001Р-SBERD3
● ISIN: $RU000A109X37
● Цена: 60,7% или 607,1₽
● Дата погашения: 12.11.2029 (1312 дней)
● Доходность в день до погашения: ≈ 493,1₽
● Годовая доходность: ≈ 15,65%
💸Сбербанк ПАО 001Р-SBERD2
● ISIN: $RU000A109LG9
● Цена: 62,1% или 621₽
● Дата погашения: 30.09.2029 (1269 дней)
● Доходность в день до погашения: ≈ 481,1₽
● Годовая доходность: ≈ 15,27%
Какие альтернативы❓
1. Непосредственно вклад в Сбербанке. Лучший % на 3 года — это 6,5%...
2. Классическая облигация
💸Сбербанк ПАО 001Р-SBER52
● ISIN: $RU000A10EF52
● Цена: 101,4% или 1014,4₽
● Дата погашения: 29.08.2028 (872 дня)
● Ставка купона: 14,2% (11,67₽)
● Доходность в день до погашения: ≈ 365,9₽
● Годовая доходность: ≈ 13,35%
Реинвестируя, есть шанс приблизиться к бескупонным, но не вплотную.
3. ОФЗ со схожим сроком погашения, например:
💸ОФЗ 26242
● ISIN: $SU26242RMFS6
● Цена: 89,4% или 893,5₽
● Дата погашения: 29.08.2029 (1237 дней)
● Ставка купона: 9% (44,88₽)
● Доходность в день до погашения: ≈ 368,3₽
● Годовая доходность: ≈ 13,44%
Да, #офз и классический #сбербанк позволяют реинвестировать купоны. Факт!
Прикинул на салфетке в сравнении с коротким, насколько получится увеличить #доход при реинвестировании. Если грубо, то на 1,3% годовых.
В абсолютных значениях:
● При цене 621 на 1млн ₽ купим 1611 бумаг короткого бескупонного. Итог 1611000₽.
● При цене ОФЗ 893,5 и (нкд 9,86) на 1млн ₽ купим 1108 бумаг. + 7 раз по 49727₽. Итог 1456089
● Реинвестируя купон 6 раз, докупим 348 бумаг (зависит от цены). И получим на выходе 1456 бумаг и крайний купон 65345₽. Итог 1521345
Согласен, примитивная математика. Однако имеет смысл бескупонные бумаги, как минимум, не игнорировать.
В сухом остатке:
Надежный эмитент. Гарантированная доходность. И льгота долгосрочного владения (ЛДВ). При удержании более 3-х лет инвестор после продажи или погашения облигаций освобождается от уплаты НДФЛ. На другой чаше весов отсутствие денежного потока.
По сроку и надежности сопоставимых бумаг не так много, поэтому дисконтные #облигации могут подойти в качестве одной из альтернатив для ультраконсервативных инвесторов. Не инвестиционная рекомендация!
Надеюсь, #разбор был Вам полезен. Ставьте 👍
Присоединяйтесь в Базаре!
#пассивный_доход #расту_сбазар
