Психологический эффект об утверждении проекта строительства "Сила Сибири-2" соглашения между Газпромом🏭 и китайской компанией CNPC не повлиял позитивно на котировки Газпрома в начале сентября. Однако, не стоит делать поспешных выводов.
Давайте разберем по полочкам выгоду и минусы проектирования "Силы Сибири-2" на азиатский рынок. С 2020 г. проблема была в том, что Пекин требовал поставлять сырье по внутренним российским ценам, а Россию устраивают рыночные цены. После трехсторонней встречи делегаций России, Китая и Монголии нашли общее решение.
Оптимистичный сценарий
На горизонте первых пяти лет Газпром будет поставлять 50 млрд куб в год. По текущим рыночным ценам проект будет приносить 10-12,5 млрд долларов выручки ежегодно. В таком случае в будущие 7-8 лет "Сила Сибири-2" будет работать в полную мощность и экспортировать в Китай 106 млрд куб в год. Для сравнения, до начала СВО Газпром поставлял в Европу 140 млрд куб.
Тогда акции Газпрома подрастут до уровня 179,4 руб в этом году.
Нейтральный сценарий
После того как мы с вами увидели убытки Газпрома за 1-е полугодие 2025 г. и сокращение экспорта российского газа в ЕС почти в 8 раз, проект потребует больших затрат для строительства газопровода. Китайская сторона до сих пор не комментировала подписание меморандума.
Реализация проекта станет настоящим вызовом для гиганта газовой сферы. В этом будет главный риск. Много вопросов по вопросу финансирования проекта. Ветка трубопровода вероятно Пекином, но неизвестно как будет финансироваться на территории России и Монголии. Такой проект будет стоить не меньше 1,5 трлн руб. сравнивая с фактом, что на строительство труб "Силы Сибири-1" было вложено 1,1 млрд руб.
Не ИИР
