Новая неделя началась для нас падением — в первую очередь из-за дивидендных гэпов рынок упал на 0,8%.
При этом больше всех постарался Лукойл, который по итогам дня потерял 8,2% (при дивиденде 6,5%). Эта слабость вполне понятна — Urals торгуется по 3400 рублей за бочку (полгода назад = 5400 рублей), так что 2 полугодие будет очень слабым.
У Роснефти дела идут еще хуже, ведь она изначально была менее рентабельной — за 9 месяцев ее прибыль рухнула на 70%, а долг/EBITDA вырос до 1,3х. С тех пор рублебочка ушла еще ниже, и итоговые дивиденды будут чисто символическими.
Но не только нефтяники тянут наш рынок вниз. Ожидаемо слабо чувствует себя ИКС 5 — из бумаги ушли драйверы в виде дивидендов, а показатели бизнеса замедляются. Хотя оценка компании выглядит более-менее справедливо (P/E = 6х).
При этом у нас есть и те, кто показывают «ракетный» рост. В первую очередь это металлурги — драгметаллы продолжают расти, а аналитики рисуют все более высокие оценки. С их акциями нужно быть аккуратными, ведь даже золотые деревья не растут до небес :)
А еще нужно быть аккуратными с теми, кто может попасть под новые санкции. Таких имен не очень много, но они все-таки есть — тот же Новатэк могут добавить в SDN-лист, после чего у главного проекта компании (Ямал-СПГ) начнутся большие проблемы.
Проблемы могут ждать и Татнефть, ведь ее до сих пор не внесли в «черный список». Мы уже видели, что бывает после внесения в этот лист.. а с текущими ценами на нефть так тем более. Поэтому этот риск нужно тоже держать в уме.
Еще одна возможная цель санкций — это производители удобрений. Их постепенно выдавливают с европейского рынка, увеличивая пошлины, но горячие головы могут ускорить этот процесс. Это маловероятно, но шансы все равно имеются.
В общем, тренд прошлого года продолжается — на таком рынке важнее не потерять, чем заработать :)
