⚡️ Зеленский согласен на выборы, рынок ждет инфляцию, а розничные инвесторы начали продавать.
Если вчера рынок штормило от геополитических качелей, то сегодня мы наблюдали классическое затишье. Индекс #IMOEX несмотря на утренний позитив и отскок от 100 EMA, весь день провел сессию в вязком боковике, при практически минимальных объемах. Утренний гэп вверх (+0.6%) был вызван молниеносной сменой риторики Киева, которая стала прямым следствием того самого давления Вашингтона.
🗳 Геополитический разворот
Заявления Зеленского прозвучали как гром среди ясного неба: Украина готова к выборам в течение 60 дней, если Запад обеспечит безопасность процесса. Более того, прозвучало признание реальности — сил вернуть границы 1991 года военным путем нет, как и перспектив скорого вступления в НАТО.
Рынок, казалось бы, должен был воспринять это как мощнейший сигнал к деэскалации, ведь пазл «План Трампа» начинает складываться. Но эйфории не случилось. Инвесторы, наученные горьким опытом, предпочли занять выжидательную позицию. Почему? Потому что геополитический маятник все еще раскачивается: пока Россия и США обсуждают урегулирование, Европа готовит «удар» в виде бессрочной блокировки российских активов на €210 млрд и их возможной конфискации, на что Москва уже подготовила зеркальный ответ.
📉 Макроэкономика
Рынок перешел в режим выжидания не только из-за геополитики. В фокусе также вечерние данные по инфляции. Свежий опрос аналитиков ЦБ уже подсвечивает тектонические сдвиги: прогноз инфляции на 2025 год снижен до 6,3%, а рост ВВП скорректирован до 0,9%. Это фундамент, на котором ЦБ может построить решение о снижении ставки 19 декабря.
Однако самая интересная деталь кроется не в цифрах, а в поведении участников торгов. ЦБ фиксирует знаковый момент: розничные инвесторы впервые с января перешли к чистым продажам акций (продано на 22,3 млрд руб. за ноябрь), в то время как юрлица сокращают шорты. Это классический сигнал «капитуляции толпы», который на исторических минимумах часто знаменует переход активов из слабых рук в сильные перед началом роста.
🏛 Корпоративный фон: Сбер стабилен, Магнит удивляет
Даже День инвестора Сбера $SBER не смог растормошить сонный рынок, хотя Греф снова подтвердил статус банка как «тихой гавани». Цели на 2026 год не ниже текущих: рентабельность капитала (ROE) 22%, дивиденды 50% от чистой прибыли, а эффект от ИИ достигнет 550 млрд руб. Рынок проигнорировал этот позитив, так как сейчас горизонт планирования у большинства сжат до одного дня.
Зато Магнит $MGNT продолжает показывать аномальную динамику: +7.5% за три дня, входя в топ лидеров роста. Похоже, кто-то знает чуть больше, чем мы, либо рынок просто ищет идеи, покупая то что уже итак на самом дне.
⏳ Техническая картина и взгляд вперед
Технически мы удержали важную поддержку в виде 100 EMA, оставив небольшой гэп снизу на 2702 п. Это хороший знак. Рынок сжался, как пружина, в ожидании триггеров, которыми могут стать для ее разжатия как данные по инфляции, так и результаты переговоров Киева и Вашингтона по Мирному плану, который сегодня представит Трампу Украина.
Что касается инфляции, то если цифры вновь подтвердят тренд на замедление, у нас есть все шансы увидеть переоценку ожиданий еще до заседания ЦБ. Осталось всего 9 дней до ключевого решения по ставке, которое, в совокупности с выступлением Президента, может предопределить тренд не только на конец года, но и на весь январь 2026-го.
🗞 Корпоративные события:
LENT Лента - Компания расширяет экспансию на Дальнем Востоке, приобретая 67% (контрольный пакет) акций местной торговой сети «Реми».
$LSRG ЛСР - Рейтинговое агентство подтвердило кредитный рейтинг компании, прогноз стабильный.
$mvid М.Видео - Агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности компании до уровня ruBBB, прогноз по рейтингу — негативный.
