«Снижение прибыли ухудшает финансовую дисциплину компаний», — буднично констатирует Коммерсант.
На самом деле, финрезультат отражает прибыльность бизнеса, которая влияет на инвестиции, налоги, обслуживание кредитов, ФОТ, погашение прочих обязательств.
По расчётам ЦБ, финрезультат крупных и средних компаний в I кв. 2026 г. составил 10,4% ВВП — минимальный уровень для первых кварталов после пандемийного 2020 года.
А по расчетам Альфы, без финансового сектора сальдированный финансовый результат снизился с 10% ВВП в 2023 году до 7% в 2024 году и менее 6% в 2025 году и в I кв. 2026 года.
Во II квартале положение, полагаю, будет немного лучше, но, это за счет сырьевого сектора. Все остальные, не имеющие отношения к нефтегазу, продолжат просадку.
Что это значит для экономики?
1. Инвестиции идут не на развитие, а на поддержку имеющихся активов;
2. Налогов (на прибыль, НДС, НДФЛ) поступит меньше запланированного;
3. Часть прибыли, идущая на погашение кредитов (сейчас – 37%), увеличится. Даже если получится с рефинансированием. О новых кредитах под нынешние ставки не может быть и речи;
4. ФОТ продолжит сокращаться за счет четырехдневки, неоплачиваемых отпусков, увольнений «по собственному»;
5. Неплатежи продолжат расти, а дивиденды кроме финсектора будут поставлены на паузу.
Все это, по мнению «прогрессивных» экономистов, называется «структурными изменениями в экономике».
Впрочем, сытый (банкиры) голодного (остальная экономика) не разумеет.
#Россия #ЦБ #банки #финансы #ставка #экономика #бизнес #рынок #ликвидность