✅ В конце января в металлах прошлась нехилая коррекция: Золото с пиков упало на 9%, Серебро на 32%, Палладий на 20%, Никель на 20%
До этого золото и серебро ставили новые исторические рекорды, другие металлы локальные максимумы. Но так или иначе, с 2025 года там роста на иксы.
Естественно у народа сорвало крышу. Все хотят поучаствовать в этом аукционе невиданной щедрости.
Это создает опасную спекулятивную игру, в которой актив покупается не из-за его "реальной ценности", а из-за желания успеть залететь в дико-растущий график цены.
Большинство даже не вдавалось в подробности, что себестоимость золота 1500-2000$, серебра 20-25$, Палладия <1000$
☝️При таких ценах большая часть предприятий будет работать в ноль. И цена может прийти туда, в теории.
Здесь история ничем не отличается от того, когда доллар летит в космос. Люди выстраиваются в длиннющую очередь, звонят брокерам и выкупают актив по любой цене. Главное успеть, скоро же коллапс.
Тут и возникает проблема.
Мы прекрасно знаем, что толпу к прибыли не ведут и что рано или поздно все они понесут убытки. Это работает, но не всегда.
Однако, если причина покупки любого актива становится общепринятым фактом и общей идеей, то ждите беды.
Почему покупают золото и серебро?
Потому что доллару скоро кирдык, фиатных валют не станет. Так теперь и думает мой сосед по квартире, который очень далек от мира финансов.
Проблема стала общественным нарративом и цены на металлы начали экспоненциально разгоняться.
Однако, проблема в том, что рост металлов уже заложил все риски "смерти доллара", вторая часть роста - это панические покупки на той же самой идеи.
Создается рыночный пузырь. Так было, есть и будет. Сколько пузырь будет надуваться? Никто не знает, но финал многих разочарует.
Итак. Если идея покупки актива становится очевидной почти каждому, то значит смысла в этой идее уже нету. По этой причине акции🏦Сбера больше так быстро не растут, как и не растет👨🦳крипта.
Только, если в РФ фонду снова пустят иностранных инвестор, то Сбер вырастет (4,1 P/E с дивидендами 12% - это очень дешево по мировым меркам), то с криптой так уже не получится, ибо купить могут все, идея давно общеизвестна, а притока новых людей нет.
Если толпа покупает актив, который:
1) Уже показал экспоненциальный рост;
2) Покупают те люди, от которых ранее не было спроса на этот актив;
3) У толпы есть понятный всем очевидный нарратив.
ТО такой актив нужно продавать.
Если ваша инвестиция начинается со слов, — "очевидно, что" или "понятно, что" или "известно, что", то это уже плохая инвестиция.
Текущий рост в металлах нельзя назвать справедливой переоценкой роста мировых рисков. Люди покупают тупо потому что растет, затем будут продавать потому что падает.
Все, что растет в конечном итоге упадет. А все, что быстро растет также быстро падает. Покупать нужно до роста, а продавать до падения. Это золотое правило инвестирования, но люди постоянно о нем забывают.
Была бы у меня позиция в прибыли по металлам, то я бы часть точно продал (условно целевая доля была 10%, стала 20%, продал бы половину).
Для примера приведу график серебра (см фото выше), где после 200-300% роста шла жесткая коррекция и те люди, которые купили на "хаях" затем сидели десятилетиями в падающем активе. Во всех этих диких ростах присутствовали три вещи: доллар, инфляция, манипуляция.
☝️Спустя 45 лет ничего кардинально не поменялось, просто это преподносится под другим соусом.
Почитайте историю серебра в 80-х, там интересно)
Конечно, такой рост пропустить тоже не хотелось, и я это все отыгрывал через💿Норникель и продолжу это делать, держа целевую долю 5,5% в портфеле и продавая, все что будет выше. Прибыль у меня 14%
В остальном у нас на рынке есть много дешевых и качественных компаний за 4-5 годовые прибыли или облигации с 15% доходностью купоном. Я понимаю, что толпы здесь ПОКА нет.
Кому идеи и мысли из этого поста откликнулись, то можете поставить любую реакцию, я буду вам благодарен.
