Праздники закончились, а работа — нет. Более того, она и не останавливалась. Всё это время из головы не уходила одна мысль: проблема диверсификации облигаций оказалась куда важнее, чем казалось ещё пару месяцев назад.
📉 Конец 2025 всё расставил по местам
Высокая доходность — это приятно. Но ровно до того момента, пока она не превращается в иллюзию. Когда часть портфеля может в любой момент превратиться в пыль, никакие проценты уже не радуют. Такой сценарий для нас неприемлем. Поэтому мы сознательно увеличили количество облигаций в портфелях, чтобы снизить риск на одного эмитента.
⚙️ Новые правила игры
Мы начали дорабатывать систему управления рисками. Ключевое изменение — облигации с рейтингом ниже A- должны достаточно оперативно покидать портфель. Без долгих раздумий и уговоров самого себя.
Но есть нюансы. Сейчас фиксировать убыток по Уральской стали не хочется. Ровно как и по Коксу и Делимобилю. Мы видим, что рейтинговые агентства тоже ошибаются, а понижение сразу на несколько ступеней — история спорная. Поэтому по этим бумагам — внимательное наблюдение и холодный расчёт, без эмоций.
🚨 Жёстче — значит спокойнее
Для всех остальных эмитентов правило будет простым: рейтинг ниже A- — моментальная продажа. Плюс онлайн-контроль финансовых показателей. Их нарушение станет прямым триггером для выхода из бумаги, без попыток «пересидеть».
🧠 Зачем всё это
Наша задача — зарабатывать не на том, что компания в итоге не дефолтнула. Наша задача — обходить такие компании стороной ещё до того, как ситуация станет критической. И, что не менее важно, держать собственную нервную систему в адекватных рамках.
🔍 Главный вывод
Инвестору жизненно важно уметь признавать свои ошибки. Безжалостно фиксировать убыток, если оказался неправ. Не сидеть и не ждать чуда. Да, чудеса иногда случаются. Но рассчитывать, что они будут происходить всегда, — прямой путь к потере капитала.
Если мысли откликнулись — напишите в комментариях, как вы поступаете с проблемными облигациями. И не забудьте поставить лайк 👍
#риски #облигации #дисциплина #портфель #доходность #стратегия #психология
