Инвестор с портфелем 6 млн рублей обратился с запросом: акции не растут, стоит ли их продавать? При разборе выяснилось: 25% в акциях, 75% в облигациях. Но из них 50% портфеля — длинные ОФЗ со сроком погашения более 10 лет. Такая структура делает портфель крайне волатильным: длинные ОФЗ в прошлые годы падали до 50%, акции добавляют качелей. Фактический риск-профиль оказался агрессивным, хотя клиент по целям был умеренно-консервативным.
После риск-профилирования:
* Доля длинных ОФЗ сокращена до 15–20%.
* Улучшено кредитное качество корпоративных облигаций.
* Часть акций сохранена по желанию клиента.
* Зафиксированы еженедельные купоны 14% на 1,5 года + потенциал роста тела ОФЗ около 10%.
Ожидаемая доходность — 24% годовых.
Вывод: Проблема была не в акциях, а в отсутствии сбалансированной структуры под риск-профиль.