🔥 Геополитические игры, восстановление в нефти и отсрочка бюджетного правила
Сегодняшнее затишье и легкий отскок не должны вводить в заблуждение: коррекция еще не завершена, и индекс #IMOEX пока не отыграл свой финальный акт. Текущая динамика — это, скорее, пауза для переваривания новостного фона, который остается максимально противоречивым.
🌍 Ближневосточный узел: на пороге эскалации
Информационное поле буквально разрывается от взаимоисключающих сигналов. С одной стороны, в СМИ просачиваются инсайды о том, что верховный лидер Ирана тайно согласился на переговоры с США. С другой — официальный Тегеран через МИД категорически это отрицает, жестко заявляя, что конфликт продолжится до полного снятия санкций и выплаты компенсаций.
Тем временем Израиль не намерен останавливаться: уже нанесены удары по двум иранским газовым станциям, а официальные лица подчеркивают свое неучастие в американо-иранских кулуарных беседах (несмотря на обещания Трампа о скорой сделке). Дипломатии рынки больше не верят: к концу недели ожидается прибытие американских военных в регион, и эксперты всё увереннее говорят о высокой вероятности старта наземной операции уже в эти выходные.
🛢 Нефть отыгрывает падение и поддерживает экспорт
На фоне угрозы реальной эскалации и приостановки подачи газа между Ираном и Турцией (из-за удара по месторождению Южный Парс) котировки черного золота стремительно восстанавливаются. После недавнего обвала цены вновь приблизились к отметке $104 за баррель.
Дополнительным и очень весомым драйвером для нашего рынка стал отказ Евросоюза от введения полного эмбарго на поставки российской нефти с 15 апреля — Еврокомиссия отложила этот план на неопределенный срок. Эта комбинация факторов оказала отличную поддержку акциям «Газпрома» и «Новатэка», что вместе с нефтяниками помогло удержать наш индекс от падения.
🇷🇺 Сверхдоходы бюджета vs. Жесткая позиция ЦБ
Резкий взлет нефтяных цен с $70 до $100+ кардинально меняет финансовую картину внутри страны. В апреле нефтегазовые доходы могут взлететь на 70% (до 0,9 трлн руб) — это максимум с октября 2025 года. Такой приток ликвидности позволил правительству временно отложить планы по урезанию расходов и изменению пороговой цены нефти в бюджетном правиле вплоть до 2027 года. Минфин уже предлагает пересмотреть цену отсечения на будущие периоды, а Президент призвал использовать дополнительные доходы максимально взвешенно.
При этом ЦБ сохраняет холодную голову. Набиуллина четко дала понять: хотя вклад недавнего повышения НДС в инфляцию оказался ограниченным (чуть более 1 п.п.), резкого снижения ключевой ставки ждать не стоит — это грозит инфляционным взрывом. Рецепт экономического роста, по мнению регулятора, кроется в стимулах для повышения производительности труда, а не в искусственно смягченной ДКП.
📉 Техническая картина
Несмотря на то, что индекс #IMOEX сегодня закрылся легким отскоком к отметке 2838, глобально диспозиция не изменилась. Широкий рынок остается под давлением в «красной зоне», и это прямой маркер того, что разворачиваться мы пока не готовы. Последний акт коррекции еще не сыгран: полноценного откупа не произошло ни вчера, ни сегодня. Я по-прежнему ожидаю продолжения движения вниз к уровню 2800 пунктов, где проходит 50 EMA. Именно там можно будет оценивать реакцию на поддержку и принимать решения.
💡 Резюме
Ждем теста ключевой поддержки на 2800 пунктах (50 EMA).
Держим фокус на геополитике: текущая неделя обещает быть крайне напряженной. Любое подтверждение наземной операции на Ближнем Востоке может вновь отправить нефть вверх, а в соучае подтверждения мирного трека по Ирану — в состояние турбулентности.
Украинский трек, судя по всему, окончательно ушел на второй план.
📰 Корпоративные события
$DOMRF В январе-феврале 2026 года ДОМРФ увеличил чистую прибыль на 94% до 18,4 млрд руб. Рост обеспечен увеличением комиссионных доходов на 47% (до 7,6 млрд руб.) и чистых процентных доходов на 48% (до 28,5 млрд руб.) в сравнении с прошлым годом.
$ELFV Чистая прибыль ПАО «ЭЛ5-Энерго» по МСФО по итогам 2025 года выросла более чем в два раза с 4,5 млрд руб до 10,7 млрд руб
$DOMRF $ELFV $IMOEX $GAZP $NVTK
