В условиях, когда индекс МосБиржи (IMOEX) демонстрирует слабость и 19 недель подряд закрывался в минусе, советовать инвестору «ловить ножи» на рынке акций — значит подвергать его капитал неоправданному риску.
В текущей фазе рынка гораздо разумнее использовать фонды денежного рынка (ФДР)
Почему фонды денежного рынка низкорисковые?
В основе операционной деятельности таких фондов лежат сделки РЕПО (REPO — Repurchase Agreement) с центральным контрагентом. Это займ под залог ценных бумаг. Управляющая компания фонда отдает свои деньги (например, ваши 100 рублей) другому участнику рынка на одну ночь. Взамен она берет в залог надежные облигации (ОФЗ). Утром деньги возвращаются с процентами, а облигации отдают обратно.
Это самый безопасный вид кредитования на бирже, потому что:
Деньги даются всего на один день (ночь).
Кредит обеспечен реальным активом (облигациями), который можно быстро продать, если заемщик не вернет долг.
Низкий риск поддерживается тремя факторами:
1. Сверхкороткий срок: Фонд ничего не покупает «навсегда». Он выдает займы через РЕПО буквально на 1–3 дня. Это исключает рыночный риск: цена заложенных облигаций за сутки просто не успевает упасть настолько сильно, чтобы стать меньше суммы займа.
2. Центральный контрагент (НКЦ): В России большинство таких сделок проходит через Национальный клиринговый центр (структура Мосбиржи). Вы доверяете деньги не какому-то банку «Ромашка», а государственной биржевой инфраструктуре с рейтингом AAA. Риск дефолта здесь практически равен нулю [sources=].
3. Переоценка и дисконт (Haircut): Если фонд дает в долг 95 рублей, он требует в залог облигации стоимостью 100 рублей. Этот запас прочности гарантирует, что даже при резком скачке цен фонд останется в плюсе.
Волатильность и доходность
Фонды денежного рынка ̶ это инструменты с практически нулевой волатильностью, которые приносят доходность, близкую к ключевой ставке ЦБ РФ
Почему фонды денежного рынка лучше сейчас?
1. Отсутствие просадок: Цена пая таких фондов растет каждый день за счет начисления процентов. График выглядит как ровная восходящая линия без красных свечей.
2. Доходность выше вкладов: При ключевой ставке около 14–15% эти фонды дают чистую доходность порядка 13–14% годовых после вычета комиссий.
3. Мгновенный доступ: Деньги можно вывести в любой торговый день через кнопку «Продать», не теряя накопленные проценты (в отличие от срочных депозитов).
Топ-3 фонда денежного рынка
Эти ФДР (БПИФы) размещают деньги в сделки РЕПО с центральным контрагентом, но отличаются управляющей компанией и комиссиями.
1. LQDT — «Ликвидность» (УК ВИМ Инвестиции / Группа ВТБ)
Это абсолютный лидер российского рынка («король кэша»).
Тикер: LQDT
Суть: Крупнейший фонд страны (активы > 500 млрд руб.). Размещает средства в обратное РЕПО с Национальным клиринговым центром (НКЦ). Риск дефолта минимален.
Комиссия (TER): Снижена до рекордных 0,29% годовых.
Доходность (текущая): Около 14,0–14,5% годовых чистыми при ставке ЦБ 14,5%.
Особенность: Самая высокая ликвидность на бирже — идеально для сумм любого размера.
2. SBMM — «Первая — Сберегательный» (УК Первая / Сбербанк)
Главный конкурент LQDT внутри экосистемы Сбера.
Тикер: SBMM
Суть: Аналогичная механика сделок РЕПО.
Комиссия (TER): 0,30% годовых (практически идентична LQDT).
Доходность: Соответствует уровню ставки RUSFAR (~14%).
Особенность: Часто покупка этого фонда у брокера Сбер идет без биржевой комиссии, что делает его выгодным для микро-инвестиций.
3. AKMM — «Альфа-Капитал Денежный рынок»
Надежный инструмент от одного из крупнейших частных УК.
Тикер: AKMM
Суть: Сделки обратного РЕПО под залог ОФЗ.
Комиссия (TER): Чуть выше лидеров — около 0,36–0,40%, но всё равно низкая для рынка.
Доходность: Также следует за ставкой денежного рынка.
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией и может рассматриваться только как повод к размышлению.
#БАЗАР #Инвестиции #ДенежныйРынок #LQDT #SBMM #КлючеваяСтавка #Облигации #ПассивныйДоход