Уходящий 2025 год не давал скучать: геополитика, ставки, нервный сентимент и всплеск интереса частников.
Всё это напрямую отражалось на рынке. Давайте коротко зафиксируем, с какими цифрами и фактами мы подходим к 2026 году. $MOEX $IMOEX
👤 Активность частных инвесторов
Рынок в 2025-м вёл себя скорее позитивно:
📈 С начала года российский рынок акций прибавил 22%, капитализация выросла до 35 трлн ₽
(для сравнения: за 11 месяцев 2024 года — 29,2 трлн ₽).
🔄 Объём торгов акциями на вторичном рынке за январь–ноябрь 2025 г. достиг
29,1 трлн ₽ против 25,1 трлн ₽ годом ранее.
Прирост оборотов — +15,8% г/г.
💰 За 11 месяцев частные инвесторы вложили в ценные бумаги более 2,1 трлн ₽
(для сравнения: за весь 2024 г. — 1,3 трлн ₽), из них:
• 1,85 трлн ₽ — в облигации
• 184 млрд ₽ — в акции
• 108 млрд ₽ — в БПИФы
👥 Количество физлиц с брокерскими счетами на Мосбирже по итогам ноября 2025 г.:
39,7 млн человек (+260 тыс. за месяц),
всего открыто 75 млн счетов (год назад — 34,7 млн).
📊 В ноябре на фондовом рынке Мосбиржи сделки совершали 2,8 млн человек.
📦 ИИС продолжают закрепляться в инфраструктуре:
• количество ИИС — 6,14 млн;
• оборот на ИИС в ноябре 2025 года — 228,5 млрд ₽;
• структура оборота: 54% — акции, 20% — облигации, 26% — фонды.
💸 Ставка ЦБ и влияние на рынок
В конце 2024 года Банк России оставил ключевую ставку на крайне жёстком уровне 21%, хотя консенсус ждал 23%.
Рынок воспринял это как сигнал к будущему смягчению ДКП — и так и вышло.
За 2025 год ЦБ пять раз снижал ставку:
6 июня: 21% ⮕ 20%
25 июля: 20% ⮕ 18%
12 сентября: 18% ⮕ 17%
24 октября: 17% ⮕ 16,5%
19 декабря: 16,5% ⮕ 16%
🆕 Новые компании
Ожиданий было больше: Минфин говорил про возможные 10–12 IPO за год.
По факту получили только четыре размещения:
26 марта — JetLend, СПБ Биржа, привлечено < 0,5 млрд ₽
31 октября — GloraX, Мосбиржа, 2,1 млрд ₽ $GLRX
20 ноября — ДОМ.РФ, Мосбиржа, 25 млрд ₽ $DOMRF
10 декабря — ГК «Базис», Мосбиржа, 3 млрд ₽ $BAZA
При этом:
из новых эмитентов в плюсе сейчас торгуются только акции ДОМ.РФ;
индекс МосБиржи IPO за 2025 год просел на 17,5% — интерес к первичным размещениям остаётся осторожным.
📌 Итог
В 2025-м рынок акций вырос по капитализации и оборотам, заметно усилилась роль частных инвесторов и ИИС, ЦБ начал цикл снижения ставки, но окно для IPO так и осталось узким, а результаты размещений — неоднородными.
