#шарп

В столбцах показана накопленная с 2003 по 2025 гг. доходность российских портфелей, состоящих в разных пропорциях из акций и облигаций.

В правых столбцах - доходность по депозитам и инфляция для сравнения.

🔹На мой взгляд, наиболее оптимальной по риск-доходности является стратегия 50/50 со среднегодовой доходностью 14,0%.

И вот почему.

Обратите внимание на предпоследний ряд снизу - стандартное отклонение: 22% для 50/50.

Это означает, что в периоды отрицательной волатильности (просадки рынка) в кризисные годы инвесторы рисковали потерять одну пятую стоимости портфеля.

При этом, стабильный денежный поток от купонов по облигациям и дивиденды голубых фишек позволяли выкупать эти просадки, принося в будущем повышенную доходность.

Но самое главное для выбора оптимальной инвестиционной стратегии находится в самом нижнем ряду - коэффициент Шарпа.

Чем он выше/зеленее - тем большую доходность получает инвестор за единицу риска. (О нем подробнее чуть позже).

Расчеты на салфетке:
Так вот, для стратегии 50/50 коэффициент Шарпа выше на 27%, чем для самой прибыльной стратегии 80/20. При этом доходность ниже всего на 14%.

Т.е. на единицу прироста Шарпа приходится 0,51 единиц падения доходности .

Если сравнивать 50/50 и самую "зеленую" по Шарпу стратегию 10/90, то получится Шарп ниже на 11%, а доходность выше на 47%.

Т.е. на единицу прироста Шарпа приходится 4,27 единиц падения доходности.

💥 Проще говоря, при увеличении доли облигаций больше 50%, доходность начинает прогрессивно сокращаться, а риски уменьшаются линейно.

****

$MOEX $IMOEX $RGBI

Очевидно, стратегия 50/50 лучшая среди перечисленных для российских реалий. Нет?


#стратегия #Шарп

Потому что я SHARPаю :)) Ранее обещал подробнее рассказать про коэффициент Шарпа, так вот... На бирже реально заработать 100% годовых, но с риском потерять депозит полностью. А можно ограничиться 20% с вероятностью разорения, близкой к нулю. Коэффициент Шарпа — это инструмент для оценки соотношения доходности инвестиций и их риска. Он позволяет правильно подобрать активы в портфеле и отказаться от сомнительных стратегий. Считается он по формуле: S = (Rp - Rf) / σp, где Rp - portfolio ratio - доходность портфеля; Rf - risk free ratio - безрисковая доходность (например, по банковским депозитам или коротким ОФЗ); σp - стандартное отклонение доходности портфеля. Рассчитать можно легко самостоятельно, вбив свои значения в подготовленную Эксель-таблицу . Коэффициент Шарпа определяется на исторических данных (как правило за 1, 5, 10 лет и т.д.), и его можно посчитать на разных активах для сравнения их инвестиционной привлекательности. Мерило инвестиционной привлекательности по коэффициенту Шарпа: ↪️скромник — менее 1х; ↪️евростандарт — от 1х до 1,99х; ↪️самец — от 2х до 2,99х; ↪️брехун — больше 3х. Получается, что заработавшие в 2025 на инвестициях меньше 19% (средняя ставка по депозитам / коротким ОФЗ) относятся к скромникам, т.к. числитель в формуле получится отрицательный 😄 Но расстраиваться не стоит! Оценивать результаты инвестирования нагляднее за 3 года (а лучше за 5 лет), и главное помнить - результаты прошлого не гарантируют их в будущем 🫶🏻 **** P.s. А кто же я по мерилу Шарпа?) Ответ - в Эксель табличке выше. То была бы моя доходность текущего портфеля без учёта пополнений. Или ваша, будь у меня стратегия автоследования...😅 #обучение #новичкам #шарп