#миркоин

После продажи крупнейшего частного нефтяника в портфеле остались неприкаянными 7%. Рассматривал разные варианты в какие акции их вложить.

В целом, свою логику рассказал в предыдущем посте: IT не в лучшем состоянии, черные металлы и нефтегаз рано, миркоины оставим верующим в быстрый мир, финансов и так много.

Остаются точечные истории, либо размазать эту долю по уже существующим активам.

Пока обдумывал добрался до новой стратегии Ленты, которую ждал еще с лета.

Что главное в новой стратегии?

🟠Главное на картинке: компания собирается удвоиться за 3 года. Я уже не раз писал, что это было бы супер амбициозной целью, так как даже не все IT компании себе такие задачи ставят! Это очень быстрый рост.

Мало того, ген директор говорит, что этот результат планируется достичь даже без покупок на рынке! Чисто своими силами. А ведь M&A были, есть и с высокой вероятностью будут дальше, что лишь ускорит прирост выручки.

🟠При этом цели по двум другим основным параметрам — рентабельность и чистый долг — тоже ставятся очень высокие. Рентабельность выше любой мультиформатной сети, а низкий долг в 1-1,5 EBITDA позволит не давить результаты процентными расходами.

🟠Нравится, что стратегия на 3 года, а не на 5 как предыдущая. На 3 мне понятнее и легче отслеживать результаты.

Чтобы так расти обычно нужно экономить на дивидендах, пуская денежный поток в рост. Но именно на ИИС, по стратегии, мне дивиденды непринципиальны.

Поэтому да, я долго приглядывался и теперь увеличиваю долю Ленты с 3% до 10% от портфеля.

​​Хочу отметить несколько фактов после очередного посещения Стивом Виткофом Москвы.

1) Сильно позитивных заявлений не было. Но и негативных не было вообще! Кажется так даже лучше, ибо не создает завышенных ожиданий (дед Трамп уже покатал нас на своей харизме вначале года).

2) В тему негативных заявлений. Довольно резко остыла риторика как украинских политиков, которые почему-то забыли про границы 91го года, так и западных говорящих голов. Вчера уже были новости про Италию (приостановили выдачу бабла) и Финляндию (не дадут гарантии безопасности, хотя от них никто и не ждал).

3) Самое интересное - реакция рынка - на отсутствии внятного позитива (переговоры публично не обсуждали, американцы поехали дальше), индекс откатился едва на 1,5%, а сегодня утром уже отыгрывает потери. То есть в цены уже заложен самый худший исход, когда война просто продолжается еще неопределенное время. Для меня это знак, что в случае появления хороших новостей переоценка будет быстрой и мощной.

На какие миркоины стоить обратить внимание, если вы (как и я) считаете, что мир уже достаточно близок? Не буду сильно оригинален:

- Лукойл - казначейский пакет, выход из под санкций, потенциальная ДД под 20% (особенно если рубль немного ослабнет);

- Сбербанк - локомотив рынка за 4 прибыли. При нормализации ситуации в экономике справедливая оценка 6 - 7 прибылей 2027 году (то есть в районе 500 рублей за акцию, и это все еще будет не дорого!).

- Юнипро. Немецкие акционеры заждались распределения кубышки, которая предположительно достигла 1,8 рублей на акцию (акция стоит 1,5 рубля).

В моем личном портфеле все эти акции есть.

#бородаинвестора #переговоры #мир #миркоин