#flow

Знакомо чувство, когда вам предлагают «халяву», а в итоге вы сами становитесь чьим-то источником стабильного дохода? Вот именно это я испытал, когда полез разбираться с фондом от «зеленых». Они там, в приложении, развернули целую маркетинговую кампанию. Прямо кричат: «Ежемесячный доход! Пассив! Спи и получай!»

Ну, думаю, дай гляну. Мало ли, вдруг и правда. Открываю этот фонд FLOW. Читаю описание. И чем дольше читаю, тем сильнее хочется спросить у маркетологов Сбера: «Ребята, вы вообще нас за кого держите?»

Давайте сразу к сути, без этих ваших «диверсификаций» и «хеджирований рисков». Фонд называется красиво — «Ежемесячный доход». Но по факту это просто обманка. Сами посудите: управляющие берут наши с вами кровные и… закидывают их в обычный фонд денежного рынка. Всё. Тупо в РЕПО.

То есть они делают ровно то же самое, что вы можете сделать сами за 30 секунд в приложении, купив тот же SBMM или LQDT. Но! Тут начинается магия финансового инжиниринга.

Смотрите, какую схему придумали. Раз в месяц они продают часть наших же паёв (которые лежат в денежном рынке) и отправляют нам эти деньги обратно на счёт. Выглядит как дивиденды? Ага, щаз! Это просто принудительное изъятие ваших инвестиций.

И вот за этот вот цирк с продажей моих же собственных активов они хотят драть с меня комиссию 1,3% годовых.

Обычный фонд ликвидности у того же Сбера стоит 0,299%. А тут в четыре раза больше. Просто потому, что они приделали к нему функцию «продай за меня».

Я, когда увидел эту цифру, аж присвистнул. Это же чистое искусство: продать инвестору тот же самый продукт, но под другим соусом, и взять за соус денег как за основной ингредиент.

А теперь давайте прикинем, что нас ждет, если мы клюнем на эту удочку.

Во-первых, налоги. В обычном фонде ликвидности вы сидите тихо, деньги капают, пай растет, а налог вы заплатите только когда сами решите всё продать. И то, если продержитесь больше трёх лет — вообще освобождаетесь. Красота!

А здесь? Здесь каждый месяц УК будет генерировать для вас налоговое событие. «Ой, здравствуйте, это ваш НДФЛ пришел! Спасибо, что пополнили бюджет». Вам это надо? Мне — нет.

Во-вторых, отсутствие свободы. Я люблю сам решать: когда мне снять деньги, сколько снять и на что их потом потратить или реинвестировать. А тут какой-то алгоритм в башке Сбера решает, что 15-го числа я обязан получить копейку и пойти платить с неё налог. Спасибо, не надо.

И знаете, что обидно? Я понимаю, на кого это рассчитано. На людей, которые боятся лишний раз кнопку в приложении нажать. Которые думают, что «фонд» — это сложно, а «просто купить паи денежного рынка» — это для профи. Маркетологи давят на боль: хочется стабильности, хочется, чтоб «само текло».

Но, друзья, если вы читаете этот текст — не дайте себя уговорить. Не надо платить 1,3% за то, что вы сделаете за пару кликов бесплатно (или за 0,3%). Купите обычный SBMM, LQDT или AKMM. Если вам нужны деньги каждый месяц — продайте ровно столько паёв, сколько вам надо. Сами. Когда вам удобно. Без сюрпризов от налоговой и без грабительской комиссии.

Этот FLOW от Сбера — для меня лично символ того, как финансовая грамотность сталкивается с маркетинговой жадностью. И в этой битве я выбираю не платить за воздух.

А вы как думаете? Готовы платить 1,3% за кнопку «сделайте мне красиво», или всё-таки осилите нажать её сами?

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#flow #фонды #фондовый_рынок #инвестиции #инвестирование

🏦Новый фонд FLOW "Ежемесячный доход" от Сбера

Продолжаю делать "прожарки" инструментов, доступных на Мосбирже. На этот раз под мой пристальный взор попал фонд "Ежемесячный доход" (FLOW) от Сбера.

📲В инвест-приложении зелёного банка с конца прошлого года запущена активная маркетинговая компания по этому фонду. Мол, это отличный актив для сбережения и получения ежемесячных выплат - ну просто вторая зарплата! А что на деле?🤔

💰О фонде FLOW ETF

Биржевой фонд FLOW начал торговаться в июле 2025 года и сначала назывался SPAY. Это была явная отсылка к популярному фонду TPAY от Т-Банка, который знаменит в первую очередь своими нехилыми комиссиями. Забегая вперёд, здесь тоже с этим "всё в поряде" (УК себя не обижает).

✍️Вот как пишет об этом фонде сама УК:

Благодаря покупке паев можно уменьшить общий уровень риска инвест-портфеля и сформировать дополнительный источник дохода. Фонд рассчитан на инвесторов, которые предпочли бы получать ежемесячные выплаты при минимальном уровне риска.

🌊По тикеру можно подумать, что фонд содержит флоатеры, аналогично фонду TPAY. Но на самом деле слово "flow" в данном случае не имеет отношения к облигациям с плавающим купоном, а означает просто денежный поток.

И "инвестирует" все средства этот БПИФ тупо в... денежный рынок.

Да-да, управляющие просто берут все деньги и закидывают их в РЕПО. То есть, по сути, покупают тот же LQDT (или, в случае Сбера, фонд SBMM).

📍Про фонды ликвидности и сделки РЕПО подробно рассказывал тут и тут.

📈В нейтральном сценарии доходность на горизонте года оценивается в +14,8%, а в позитивном - в +16,5%. Но всерьёз анализировать эти прогнозы нет смысла, т.к. реальная доходность будет зависеть только от динамики ключевой ставки.

📊Состав фонда

Официально это подаётся так:

🗣Биржевой фонд ориентирован на инвестирование в инструменты денежного рынка, которые используются для кредитования крупных участников финансового рынка под залог коротких высоконадежных инструментов. Полученные в фонд доходы выплачиваются ежемесячно на счета инвесторов.

💸Перевожу: мы закидываем все бабки в фонд ликвидности, а раз в месяц продаем часть паёв и выплачиваем обратно на счет в виде денег. Нам - комиссия, вам - дополнительные налоги. Ну круто же!

⚙️Параметры фонда

● ISIN: RU000A10BXL5

● УК: Первая (Сбер)

● Тип активов: денежный рынок

● Валюта активов: рубль

● Валюта торгов: рубль

● Цена пая: ~1030 ₽

● Комиссия фонда: 1,3%😲

● Фонд для всех

👉Раз в месяц держателям выплачивается накопленный доход, таким образом номинальная стоимость пая регулярно уменьшается на величину этого дохода и почти не растет.

📍Страница фонда на сайте УК

✅Плюсы фонда

Может быть полезен, если вы абсолютно не знаете, где самостоятельно найти кнопку "Продать" в брокерском приложении.

⛔️Минусы фонда

● Комиссия - до 1,3%!😳 Из них вознаграждение УК - 1%, комиссия депозитария - до 0.1%, и ещё 0.2% - прочие расходы. Это, на мой взгляд, за гранью добра и зла.

● Отсутствие гибкости. Вы не сможете настраивать выплаты - они будут приходить с той регулярностью и в том размере, в каком их предполагает делать УК. Ежемесячно придется думать, куда реинвестировать средства.

● Лишние налоги. Сберегая средства в традиционных фондах ликвидности, вы не попадаете на налог, пока не продадите паи. А если продержите паи больше 3 лет - вообще освобождаетесь от налогов. Здесь же каждая выплата будет считаться доходом, облагаемым НДФЛ.

🦥Резюме от меня

Пожалуй, это самый бесполезный БПИФ из всех, что когда-либо попадали ко мне на "прожарку" за несколько последних лет.

❌Всё, что он делает - это продает за вас часть ранее купленных паев денежного рынка каждый месяц.

Если вы купите любой "родной" фонд ликвидности у вашего брокера (тот же LQDT, SBMM, AKMM, BCSD или прости хоспади TMON) и будете сами его иногда частично продавать - эффект будет намного лучше, а главное без повышенной комиссии УК.

🏦Спасибо, уважаемый Сбер, но я лучше куплю ваш старый-добрый фонд SBMM с комиссией 0,299% (в 4 раза ниже!) и буду делать сбережения в нём. И продавать паи не раз в месяц, а КОГДА МНЕ ЭТО ДЕЙСТВИТЕЛЬНО НУЖНО и на желаемую сумму.

#фонды #FLOW