⛽️ США теряют контроль над Ормузом, дефицит бюджета растет, а IMOEX ушел в глухую оборону. Дорогая нефть больше не драйвер?
Иран, по данным разведки США, начал минировать Ормузский пролив и обрушил на Израиль самую масштабную атаку с начала конфликта и бьет по технологической инфраструктуре противника. А риторика Трампа о безопасности судоходства разбилась о факты — ВМС США официально признали, что сопровождать суда сейчас невозможно. Рынок отреагировал мгновенно: нефть перестала корректироваться и отскочила к $92 за баррель, а МЭА и страны G7 в панике согласовали крупнейшее в истории высвобождение 400 млн баррелей из резервов. Индия тем временем скупает всю доступную российскую нефть.
🇷🇺 Российский бюджет: дефицит и спасительная нефть
Затягивание конфликта на Востоке дает передышку нашему бюджету, которому сейчас очень нужны деньги. Минфин отчитался о предварительном дефиците за январь-февраль в 3,45 трлн рублей (нефтегазовые доходы рухнули на 47,1%, при росте ненефтегазовых на 4,1%). Ведомство успокаивает: это результат опережающего финансирования, который не собьет цели 2026 года. При этом квартальный план по заимствованиям (ОФЗ) уже досрочно перевыполнен — размещено 1,214 трлн руб. Эскалация на Ближнем Востоке сейчас — главный драйвер пополнения нашей казны.
📉 IMOEX и инфляция
Но у дорогой нефти есть обратная сторона: глобальный рост цен неизбежно разгонит инфляцию в РФ, так как импорт у нас превалирует над экспортом. ЦБ пока заявляет об отсутствии "значимых сюрпризов" в устойчивой инфляции, но регулятор это учитывает и точно будет максимально осторожен в решениях.
Сам индекс #IMOEX пока никуда не спешит. Утренняя попытка роста на новостях о переговорах (Вчера Уиткофф и Зеленский подтвердили, что встреча пройдет уже на следующей неделе. Потенциальной площадкой, как заявил Песков, рассматривается Стамбул, и все стороны настроены позитивно. США надеются на переломный момент, но мы понимаем: впереди сложный торг, ведь Кремль четко дал понять, что одними территориальными вопросами дело не ограничится) и на Ормузском проливе уперлась в верхнюю границу восходящего клина (2875 пунктов) и глобальное отсутствие системных триггеров в моменте, после чего мы медленно сползли к уровню вчерашнего закрытия (2853).
💡 Резюме
Пока что поводов для роста нет. Техника указывает на продолжение коррекции: ближайшие логичные зоны для консолидации просматриваются на уровнях 2812 (20 EMA) и 2776 (50 EMA). Недельная 200 EMA на 2848 была пробита исключительно на нефтяной эйфории, а не широким рынком, поэтому опираться на нее как на железобетонную поддержку я бы не стал. Главным триггером остается нефть, а внутренней фундаментальной поддержки пока нет - ждем пятничных данных по инфляции. Если они выйдут хорошими, то можем увидеть переоценку рынка под ставку ЦБ со следующей недели, плюсом может сыграть и переговорный трек по Украине, если он состоится на следующей неделе.
🗞 Корпоративные события
$SBER Сбербанк за январь-февраль нарастил чистую прибыль по РСБУ до 324,6 млрд руб. (против 267,3 млрд руб. за аналогичный период прошлого года).
$SMLT Группа «Самолет» ведет переговоры о продаже проекта комплексной застройки «Донские Легенды» в Ростове-на-Дону в рамках монетизации активов.
$AFLT Доля «Аэрофлота» во внутренних авиаперевозках достигла исторического максимума. Решение по дивидендам за 2025 год компания планирует сформировать к маю.
$KLVZ Выручка КЛВЗ "Кристалл" за первые два месяца года увеличилась на 25,36% и достигла 430 млн руб.
$SBER $SMLT $AFLT $KLVZ $IMOEX
