Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть 1 Акция: Полюс Тикер: $PLZL • Чистый долг / EBITDA: 1.16 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2023 год:* -56.8 млрд ₽ - *2024 год:* 126.9 млрд ₽ • Капитализация: 2572.0 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: 118.0 млрд ₽ • Чистый долг: - *2023 год:* 622.7 млрд ₽ - *2024 год:* 624.7 млрд ₽ • Прибыль на акцию: 224.9 ₽ • Капитализация/активы P/BV: 21.8 • Капитализация/прибыль: P/E 8.41 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2024 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: 1.16 Результат: 1.16 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2020: 68.5% - ROE 2021: 64.6% - ROE 2022: 30.0% - ROE 2023: -266.5% - ROE 2024: 241.1% Производим расчет: (68.5% +64.6% +30.0% +(-266.5%)+ 241.1%)/ 5 = 27.54% Результат: 27.54% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2023 год: -56.8 млрд ₽ - Чистые активы за 2024 год: 126.9 млрд ₽ Результат: -56.8 <126.9 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация: 2 572 млрд ₽ - Балансовая стоимость: 118 млрд ₽ Производим расчет: 2572/118 = 21.8 Результат: 21.8 > 1.5 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2023 год: 622.7 млрд ₽ - Долг за 2024 год: 624.7 млрд ₽ Результат: 622.7 < 624.7 ⚡ Присуждаем: 0 баллов #аналитика #фундаментал #разборсес #разборсесчек Антон Никитин © aka ua1cec_invest