Приветствуем вас и наших любимых подписчиков канала!👑
Во уже второй месяц продолжает свое глупое упрямство проявлять Трамп и растягивать конфликт на Ближнем Востоке. Кроме дорогой нефти и газа, не меньше начали расти цены на алюминий во всем мире. Из этих условий за последние сутки фаворитом становится Русал. Сегодня разберем его преимущества и риски на рынке.
Если взять во внимание период с момента начала конфликта на Ближнем Востоке, алюминий вырос в цене на 12%📈 до 3500$ за тонну. Потом перегрелся от такого скачка. Однако, уже 2 апреля металл пробил отметку 3530$. Суть в том, что на Ближний Восток приходится четверть производства алюминия. Так Ормузский пролив закрыт и в кризисе страдают Япония и Европа, которые покупают 14% мирового алюминия. Поэтому цена может вырасти до 4000$.
В чем заключается выгода от Русала?
Мы не зря упоминали Японию, она в списке главных конкурентов Русала. К ним также относятся Турция и страны Ближнего Востока. Вы уже понимаете, что ситуация с перебоями производства и поставками алюминия позитивно расширяет коридор экспорта Русала. Сегодня компания экспортирует 40-50% из выручки, что будет кстати для погашения долга.
В ближайшее время геополитика будет оставаться основным драйвером роста и поможет сократить дисконт поставок алюминия на азиатский рынок. В нашей команде только я закупил акции Русала в марте за 44 руб. Буду рассматривать бумагу как среднесрочную идею, т.е. если кризис растянется на несколько недель или месяцев. Тогда акции Русала могут еще прибавить +15,9% до целевой цены 51,1 руб, что уже неплохо.
🔔Подписывайтесь в нашу команду, если часто возникают эмоции страха риска со сделками🔔
Риски❌
1️⃣Главная проблема Русала в огромном долге. Прошлый 2025 г. компания закончила ростом выручки 14,81 млрд баксов (+22,6%), но убыток составил 455 млн долларов. Именно нарастающий долг из-за крепкого рубля "съедал" часть выручки, ведь доход компания получает в валюте.
2️⃣ Основной проект компании в Усть-Луге в который вложено 400 млрд руб, для производства глинозема полностью без влияния санкций. Проблема, что первую часть Русал получит не раньше 2028 г., а завершится проект в 2032 г. Тогда Русал сможет наконец ускорить погашение главного долга и получит "второе дыхание", тогда мы увидим разворот.
Не ИИР
