Всем привет!
Последние годы у нас активно пытаются сделать рынок более привлекательным для частного инвестора: ИИС, налоговые льготы, ПДС. И это особенно актуально сейчас, когда сам по себе фондовый рынок переживает далеко не лучшие времена. Индекс Мосбиржи сегодня опять как тот тигр перед прыжком…🐅 $MOEX
🤷♂️ И даже как-будто бы процесс идет – во II квартале 2026 г. чистый приток средств на брокерские счета превысил 1 трлн руб. – рекорд с начала наблюдений в 2021 г. При этом почти две трети этих денег внесли квалифицированные инвесторы. В основном покупали ОФЗ со сроком погашения более 10 лет, по типу – ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 и прочих, а самые крупные позиции по акциям у подавляющего большинства были Сбер $SBER , Газпром $GAZP и Т-Технологии.
👔 И на этом фоне особенно интересно выглядит сам статус КВАЛИФИЦИРОВАННОГО ИНВЕСТОРА – тот самый «фильтр» между обычным частным инвестором и тем, кому доступен более широкий набор инструментов.
В 2021 году, как я помню по своему опыту получения статуса КВАЛА, его можно было получить по одному из нескольких критериев:
▪️ Финансовые активы – от 6 млн руб.;
▪️ Сделки – от 6 млн руб. за 4 квартала + совершать их с определенной переодичностью;
▪️ Опыт работы в сфере финансов – от 2-3 лет;
▪️ По образованию или квалификации: профильное высшее экономическое образование, либо соответствующий аттестат.
Сейчас система в чем-то стала заметно сложнее. Теперь необходимо одно из следующих условий:
🔻 По активам – от 24 млн руб.;
🔻 По доходу – в среднем от 12 млн руб. в год за 2 предыдущих года;
🔻 По сделкам – от 6 млн руб. за последние 4 полных квартала + не менее 10 сделок в среднем за квартал и не менее одной в месяц;
🔻 По опыту работы – от 2 лет в организации-квале либо от 3 лет в остальных предусмотренных случаях;
🔻 По образованию или квалификации – определённое профильное финансовое образование, профквалификация или установленный перечень международных сертификатов.
И вот здесь у меня всегда возникал вопрос: а что именно измеряют эти 24 млн руб.? Потому что выглядит это немного комично:
🔴 23 999 999 руб. – ещё нельзя
🟢 24 000 000 руб. – добро пожаловать, вы уважаемый инвестор
👉🏻 Но тогда возникает вполне резонный вопрос: а размер счёта вообще насколько хорошо измеряет это понимание?
💰Человек с 30 млн руб., полученными в наследство, может никогда не открывать отчётность эмитента и покупать бумаги исключительно потому, что «друг посоветовал». А человек с капиталом в 2 млн руб. может много лет самостоятельно изучать финансовую отчётность, пробовать оценивать компании, разбираться в облигациях и деривативах – но одного уровня знаний для статуса недостаточно.
Деньги показывают наличие денег, знания они подтверждают весьма косвенно.
📚 В 2024 г. ЦБ прямо говорил, что в новой системе знания и опыт должны выйти на первый план, и буквально сейчас, кстати, появился следующий шаг: с 31 августа 2026 г. статус квала можно будет получить через специальный экзамен. Хочешь торговать таким-то инструментом? Докажи, что разбираешься в нем – ответь на пару вопросов (желательно честно).
Иначе все эти суммы это абсурдно немного.
😀 Это чем-то напоминает ковидные ограничения: два одинаковых человека стоят у одного подъезда. У одного есть собака – ему можно выйти и пройтись рядом с домом. У второго собаки нет – всё, уже нельзя. Формально граница есть, а по сути различие минимальное.
👍 Так что экзамен на квала – пожалуй, движение в правильную сторону. И самое главное: инвестор в конечном счёте должен сам отвечать за свои решения – особенно в тот момент, когда нажимает кнопку «Купить». Без всяких «меня в эту бумагу загнал брокер, аналитик или инфлюенсер». Рынок есть рынок – здесь всегда есть риски, и даже такие риски, которые могут в любой день условного февраля произойти и предсказать это невозможно.
Если бы риска не было, это был бы уже не рынок.
❓А вы как считаете, знания важнее наличия денег для статуса КВАЛА или нет? Напишите
