Всем привет!
Акции – это вид ценных бумаг, который предоставляет их владельцу право на получение части прибыли компании-эмитента.
Под стоимостью акции понимается совокупность её инвестиционных характеристик, выраженных в денежной форме. Определив стоимость актива по одному или нескольким из приведённых ниже параметров, инвестор может принять решение о покупке либо продаже ценных бумаг.
Выделяют следующие виды стоимости акций:
🔸Номинальная стоимость – первоначальная стоимость акции, установленная до её выхода на рынок ценных бумаг. Она рассчитывается путём деления величины уставного капитала компании на общее количество выпущенных акций.
🔸Эмиссионная стоимость – цена, по которой акция размещается на первичном рынке. Она указывается в документах, сопровождающих выпуск ценных бумаг, и может отличаться от номинальной стоимости.
📌 К примеру $FLOT в октябре 2020 г. ПАО «Совкомфлот» провело первичное публичное размещение акций. Цена размещения составила 105 руб. за одну обыкновенную акцию, тогда как её номинальная стоимость равнялась 1 руб.
🔸Рыночная стоимость – текущая цена акции, формирующаяся под влиянием спроса и предложения на фондовом рынке.
📌 Например, акции $ASTR Астра разместили на Московской бирже по 333 руб., а по итогам первого дня торгов их рыночная цена составила 466,2 руб.
🔸Балансовая стоимость – стоимость чистых активов компании, приходящаяся на одну акцию. Она определяется путём деления величины чистых активов на количество выпущенных акций.
🔸Ликвидационная стоимость – сумма, которую владелец акции может получить при ликвидации компании после погашения её обязательств.
🔸Инвестиционная стоимость – стоимость акции для конкретного инвестора с учётом ожидаемых доходов, рисков и индивидуальных целей инвестирования.
Каждый из перечисленных видов стоимости может использоваться при принятии решения о покупке или продаже акций. При этом выбор ценных бумаг не должен основываться исключительно на их стоимости. Необходимо также учитывать финансовое состояние компании, положение отрасли, рыночную конъюнктуру и общую экономическую ситуацию.
Зачем оценивать рыночную стоимость акций
Акции обращаются на фондовом рынке, где их цена формируется под воздействием спроса и предложения. В результате рыночная цена может отличаться от экономически обоснованной стоимости бумаги. Например, рост популярности компании и повышение интереса со стороны инвесторов могут привести к увеличению стоимости её акций.
Оценка рыночной стоимости акций проводится для решения различных задач:
🔹 определения стоимости акций при наследовании или дарении;
🔹 проведения дополнительной эмиссии акций с целью привлечения компанией дополнительного финансирования;
🔹 выкупа акций компанией у действующих акционеров;
🔹 определения инвестиционной привлекательности компании;
🔹 принятия обоснованного решения о покупке, продаже или дальнейшем удержании акций.
Таким образом, оценка позволяет сопоставить текущую рыночную цену акции с её расчётной стоимостью и определить, насколько целесообразно совершение сделки.
💡Для определения стоимости акций применяются различные подходы к оценке:
▪️Затратный подход основывается на определении стоимости активов компании за вычетом её обязательств. Полученная величина собственного капитала может использоваться для расчёта стоимости, приходящейся на одну акцию;
▪️Доходный подход предполагает прогнозирование будущих доходов или денежных потоков компании и определение их текущей стоимости. Чем выше ожидаемые доходы бизнеса и чем ниже связанные с ними риски, тем выше может быть расчётная стоимость компании и её акций. При оценке учитываются особенности отрасли, уровень конкуренции, риски деятельности и период получения доходов;
▪️Сравнительный подход основан на сопоставлении оцениваемой компании с аналогичными компаниями, акции которых обращаются на рынке. Различия в стоимости могут быть связаны с качеством продукции, эффективностью управления, финансовыми показателями, уровнем риска и перспективами дальнейшего роста.
Резюме
Применение различных методов оценки помогает инвесторам выбирать наиболее перспективные акции. Однако проведение полноценного анализа требует специальных знаний, понимания финансовой отчётности и навыков применения оценочных методов.
Поэтому инвесторам, которые не располагают необходимым опытом для самостоятельной оценки акций, целесообразно обращаться за консультацией к профильным специалистам.
❓А как вы оцениваете АКЦИИ перед покупкой?
