Сегодня разбираем компанию, которую в мире ВДО можно считать «голубой фишкой». Это почти как ОФЗ, только интереснее.
🏢 КТО ТАКИЕ?
«РусГидро» — это огромная государственная энергетическая компания. Она управляет более 60 гидроэлектростанциями по всей стране, включая знаменитые Саяно-Шушенскую и Волжскую ГЭС .
Больше половины компании (62,2%) принадлежит государству в лице Росимущества . По сути, это один из главных производителей «зеленой» энергии в стране.
⭐ НАДЕЖНОСТЬ МАКСИМАЛЬНАЯ
Если вы боитесь рисковать, но хотите доходность повыше, чем по ОФЗ, — это ваш случай.
Рейтинги от ведущих агентств: ruAAA от «Эксперт РА» и AAA.ru от НКР . Это максимально возможные оценки надежности. Такой рейтинг есть у считанных компаний в стране — например, у Газпрома и РЖД.
📊 ЧТО С ДЕНЬГАМИ?
Выручка за 2025 год выросла до 744 млрд рублей. Чистая прибыль — 119 млрд рублей . Компания уверенно зарабатывает.
Но есть нюанс. «РусГидро» сейчас строит очень много новых объектов. По сути, за свой счет модернизирует энергосистему Дальнего Востока. Инвестиционная программа до 2029 года — почти 1 трлн рублей .
Из-за этого:
— Долг вырос до 808 млрд рублей .
— Компания не платит дивиденды акционерам. Деньги уходят на стройку. По крайней мере до 2028-2029 года .
Но! Платить налоги и проценты по кредитам им ничто не мешает.
📃 ЧТО С ОБЛИГАЦИЯМИ?
Актуально на апрель 2026 года. Самый интересный выпуск прямо сейчас — БО-П12
Показатель Значение
Доходность к погашению (YTM) 17,67% годовых
Погашение октябрь 2028 года (примерно 2,5 года)
Купон 16,2% (фиксированный)
Купонный период каждые 6 месяцев
Эти цифры актуальны на 13 апреля 2026 года . Вы покупаете бумагу чуть дешевле номинала (99,33%), что добавляет к доходности еще немного сверху.
Есть и другие выпуски. Например, БО-002Р-08 дает около 14,4% годовых . Но 17,67% выглядит интереснее.
💎 ГЛАВНЫЙ ВЫВОД
«РусГидро» — это выбор для тех, кто хочет почти государственную надежность, но получать 17% годовых вместо 15% по ОФЗ.
Кому стоит брать:
— Тем, кто не хочет рисковать и лезть в настоящие «мусорные» облигации.
— Тем, кому важен фиксированный доход на 2-3 года.
— Тем, кто понимает: акции «РусГидро» сейчас неинтересны (дивидендов нет), а вот долговые бумаги — вполне.
Кому не стоит:
— Тем, кто гонится за доходностью в 25-30%. Тут не про это.
— Тем, кому не нравится, что деньги заморожены на 2,5 года.
17,67% от государственной энергокомпании с рейтингом ААА — это, пожалуй, лучший вариант для «консервативного кэша» прямо сейчас.
❓ А вы берете «РусГидро» в свой портфель или предпочитаете ОФЗ?
#русгидро #облигации #инвестиции #гэс #высокаядоходность #аналитика #апрель2026