На нашем рынке последние 2 года работает жесткая фундаментальная база. Сейчас ставка безриска остается выше 14% (это доходности ОФЗ), а бизнес большинства компаний падает, предлагает дивидендную доходность меньше и еще есть ряд рисков, которые могут реализоваться для каждой конкретной компании.
👆 В сухом остатке каждый инвестор должен понимать, чем покупка акций будет лучше вложений в ОФЗ (ну или корпоративные бонды, где доходность еще выше).
Я уже как-то давно делал пост на тему того, какая премия к безриску в акциях интересна. Нормальная премия - это 50-75%, а хорошие моменты для покупок - это премия 100% и более.
Как это применять?
Безриск сейчас дает 14%. 14*1,75=24,5%. Если вы сейчас не можете объяснить, почему вы ждете среднегодовую доходность какой-то акции выше 24,5%, то покупать её точно не стоит, риск не оправдан. Проще сидеть в ОФЗ или корпоративных бондах. Капитал будет целее, а доходность - выше.
👆 Да, будет снижение ставки, и оно заложено в инструментах безрисковой доходности. Если вы ждете реализацию идеи через 5 лет и покупаете бумаги под это сейчас, то посчитайте потенциальную доходность и сравните её с 5-ти летними ОФЗ. А если у компании, акции которой вы хотите купить есть облигации, то посмотрите на их доходность. Вполне возможно, что идея развалится сразу.
📊 Например, есть люди которые сейчас рассматривают акции застройщиков и покупают их под восстановление в отрасли и снижение ставки. Однако, облигации застройщиков дают сейчас доходности вплоть до 30% в год. За 2,5 года инвестиция удваивается, а если вдруг будет дефолт, то акциям тоже не поздоровится - уж поверьте.
❗️ Наш рынок не выглядит сейчас дорогим, но риск в большинстве бумаг просто не оправдан. Всё, что я держу в своем портфеле - это истории, у которых потенциальная доходность выше 30% годовых (если, конечно, идея реализуется). Держать что-то просто ради дивидендов не особо интересно, а если нужно страховаться от девальвации, то валютные бонды тоже дают неплохую доходность.
По доходностям акций постараюсь сделать сегодня-завтра табличку для вас, будет полезно, думаю 👍