#БАЗАРразбор Коллеги по «Финбазару», ситуация в российском АПК этой осенью требует холодного расчета. Мы наблюдаем классический кризис перепроизводства, помноженный на геополитический логистический тупик. Данную тему я отслеживаю, она не менее важна параллельно темы нефти и газа, потому что, по информации на 31 августа 2026 года, по итогам первого полугодия продукция АПК обеспечивает примерно 10% всего экспорта и четверть несырьевого экспорта России. Ранее, 23 августа, я уже писал на эту тему
https://finbazar.ru/post/823570-75-mln-tonn-pshenicy-rekordnyj-urozhaj-logisticheskij-tupik-i-shans-na-te, а данный пост, как дополнение к предыдущему.
1. Экономика поля против экономики элеватора
Данные аналитиков «Совэкон» подтверждают ваши опасения. Прогноз урожая пшеницы в сезоне 2026–2027 был повышен до 90,3 млн тонн благодаря хорошим запасам влаги и благоприятным условиям для озимых. Однако это изобилие обернулось катастрофой цен: порог рентабельности для аграриев находится на уровне 10 тысяч рублей за тонну, но из-за резкого падения цен — фуражный ячмень подешевел почти на 19% год к году, а пшеница потеряла до 14,5% стоимости сразу после ограничений в Азовском море — производители вынуждены отдавать товар по 8–9 тысяч рублей.
В моменте это продажа не просто в ноль, а в гарантированный минус с учётом логистики до покупателя. При этом посевные площади под яровую пшеницу сокращаются, и аналитики ожидают, что общая площадь посевов пшеницы станет наименьшей с 2014 года. Если диспаритет сохранится, фермеры начнут уходить в высокомаржинальные нишевые культуры или масличные, что создаст риски для базовой продовольственной безопасности страны.
2. Экспортный тромб: Черное и Азовское моря
Блокировка портовой инфраструктуры стала главным триггером обвала внутренних цен. Когда внешняя труба перекрыта, весь колоссальный объем нового урожая остается внутри страны. Внутренний рынок физически не способен переварить такие объемы без катастрофического дисконта.
Ситуация в акватории вынуждает государство применять жесткие меры обеспечения морской безопасности. Как отмечают аналитики, удары по инфраструктуре привели к параличу сельскохозяйственного экспорта. При этом западные СМИ традиционно пытаются переложить ответственность за глобальные риски на Россию, игнорируя факты морского терроризма со стороны Украины.
3. Государственные меры: пошлины и интервенции
Власти видят проблему. С 3 декабря 2025 года вывозная пошлина на пшеницу снизилась в 26,1 раза — с 232,3 рубля до символических 8,9 рубля за тонну. Минсельхоз рассчитывал оживить поставки на внешние рынки, исходя из индикативной цены в 227,3 доллара за тонну.
Однако здесь кроется ловушка для внутреннего потребителя. Обнуление пошлины при заблокированных южных портах может привести к двум сценариям:
Переключение потоков на восточное направление (порты Дальнего Востока, коридор «Север — Юг»), где пропускная способность ограничена и тарифы выше.
Удержание зерна трейдерами в ожидании открытия морских путей, что снова заморозит денежный поток у фермеров прямо сейчас.
Минсельхоз также рассматривает меры поддержки производителей: пролонгацию льготных кредитов, субсидии на реализованную тонну зерна и закупочные интервенции. Замглавы ведомства Максим Боровой подтвердил, что в реестр регионов для интервенций будет включен Краснодарский край.
💡 Моё мнение: почему интервенций недостаточно
Я считаю, что закупочные интервенции — это необходимая, но недостаточная мера. Они помогут изъять с рынка 1–3 млн тонн зерна и сбить давление на цены, но этого объема недостаточно, чтобы переломить тренд.
Что действительно нужно:
Организовать государственные заградительные закупки чуть выше себестоимости (например, на уровне 10–11 тысяч рублей за тонну). Это обеспечит производителей оборотными средствами, позволит им рассчитаться с кредитами и подготовиться к осенне-полевым работам. Если не дать фермерам живых денег сейчас, они просто не смогут посеять озимую пшеницу в октябре-ноябре.
📊 Что ещё важно отслеживать
Субсидии на сельхозтехнику (программа № 1432). В 2026 году объем финансирования программы утверждён на уровне 11 млрд рублей. Однако годовой бюджет программы был исчерпан уже к июню, что говорит о высоком спросе и недостаточности средств.
Цены на удобрения. На внутреннем рынке цены на минеральные удобрения зафиксированы на уровне 2022 года и действуют до 30 ноября 2026 года. Однако аммиачная селитра в августе 2026 года стоила 26,9 тыс. рублей за тонну — на 10% выше, чем год назад, а нитроаммофоска подорожала на 9%.
💭 Резюме для инвесторов Финбазара
Производителей пугает не текущий убыток (оборотные средства часто спасают короткие льготные кредиты), а полная потеря предсказуемости. Никто не будет сеять озимую пшеницу, если не увидит четкого механизма сбыта весной.
На чём фокусироваться:
Следить за субсидиями на закупку отечественной сельхозтехники (программа 1432) и стоимостью минеральных удобрений.
Отслеживать динамику курса рубля: слабый рубль пока остаётся единственным естественным компенсатором низких долларовых цен на мировом рынке.
Волатильность в акциях агрохолдингов будет высокой. Выигрывают владельцы глубоководных терминалов Балтики и Каспия, способных принимать перевалку на альтернативных маршрутах.
⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный и аналитический характер и не является инвестиционной рекомендацией. Прогнозы аналитиков — это их мнение, а не гарантия будущих событий.
Ставьте 🚀, если пост был полезен! Спасибо!
Кто-то уже видит признаки формирования картельного соглашения среди крупных экспортёров для искусственного удержания минимальной внутренней цены? Подключайтесь к дискуссии.
#АПК #зерно #пшеница #экспорт #интервенции #сельскоехозяйство #финбазар #аналитика