Календарный спред (КС) — это инструмент, который позволяет купить один фьючерс и продать другой фьючерс на тот же базовый актив, но с разными датами исполнения, одной сделкой без дополнительных гарантийного обеспечения .
Первая нога — ближний фьючерс, вторая нога — дальний .
📌 Для чего нужен
1. Роллирование (перенос позиций)
Более 95% фьючерсных контрактов не доходят до поставки — их закрывают или переносят в следующий срок . Календарный спред позволяет сделать это за одну сделку, избегая проскальзывания .
2. Самостоятельная торговая стратегия
Можно торговать сам спред, зарабатывая на изменении разницы цен между двумя фьючерсами .
3. Хеджирование процентного риска
Инструмент позволяет управлять «риском календарного спреда» — разницей между ставками для разных сроков .
👨💻💡 Сложные стратегии активного управления
Синтетическая облигация 💡 КС - это по сути фьючерсный контракт на синтетическую облигацию.
Синтетический дивиденд 💡 можно фиксировать размер дивидендного денежного потока с помощью лимитных заявок в стаканах соотвествующих КС с базовой дивидендной акцией.
Дивидендный своп 💡 хэджирование риска отмены решения о выплате дивидендов
📊 Как торгуется КС на Московской бирже ?!
✅ Отдельный стакан (не связан со стаканами отдельных фьючерсов)
✅ Указывается величина разницы между котировками двух фьючерсов (может быть положительной как положительной, нулевой или отрицательной)
✅ ГО (гарантийное обеспечение) = наибольшему ГО из двух ног для валютных пар и наиболее ликвидных КС, для остальных - ГО суммируется
✅ Доступен, в том числе, клиентам с Единым Брокерским Счетом
📈 Примеры инструментов
Наибольший оборот за сегоддня 27.04.2026
BR-5.26-6.26 - разница между майским и июньским контрактами нефти сорта BRENT - оборот около 5 млрд руб за полдня понедельника
Si-6.26-9.26 - разница между июньским и сентябрьским контрактами на курс доллар/рубль - оборот около 4,6 млрд руб за полдня понедельника. Использую этот спред активно для роллирования позиций и для спекуляций внутри коридора движения
CNY-6.26-9.26 - аналогично на курс юань/рубль - оборот около 1,7 млрд руб за полдня понедельника
GOLD-6.26-9.26 - разница между июньским и сентябрьским контрактами на золото - текущий оборот около 1 млрд руб. Ниже среднесрочный график торгов примерно за полгода:
Постепенно Мосбиржа расширяет эту линейку инструментов, добавляя новые КС.
#арбитраж #фьючерсы #аналитика #срочныйрынок #активные_инвестиции #алготрейдинг
Если есть вопросы - пиши в комментарии под этим постом, отвечу.