🔥 Бюджетная дыра, рост инфляции и сдача рубежей IMOEX
Поддержку по индексу #IMOEX на отметке 2750 пунктов ожидаемо сдали. Как я и предупреждал, это была лишь промежуточная зона, на которую изначально не стоило возлагать больших надежд. Теперь индекс направляется к своим главным фундаментальным рубежам в районе 2700–2715. Давление на наш рынок оказывает гремучая смесь из геополитической неопределенности и тревожных макроэкономических данных.
🛢 Ближний Восток: иллюзия мира и паралич логистики
Риторика сторон накалена до предела. Трамп заявил, что военный контингент США останется вокруг Ирана до полного выполнения «реального соглашения», требуя отказа от ядерного оружия и безопасного судоходства. В противном случае Вашингтон грозит масштабной эскалацией. При этом американское нефтяное лобби жестко давит на администрацию, требуя блокировать любые попытки Ирана взимать пошлины в Ормузском проливе.
По факту Ормуз сейчас парализован. По данным NYT, с момента объявления режима прекращения огня пролив не пересек ни один нефтяной танкер — прошли лишь четыре сухогруза. Иран согласился пропускать не более 15 судов в день, но одновременно сыплет ультиматумами. Президент Ирана Пезешкиан заявил, что удары Израиля по Ливану делают переговоры бессмысленными. Советник спикера парламента добавил масла в огонь, заявив, что счет идет на часы: если действия США в Ливане не прекратятся, ракеты готовы к запуску. В ближайшие два дня должны пройти прямые переговоры сторон, и этот непредсказуемый процесс будет держать в максимальном напряжении все мировые рынки.
📉 Россия: стагфляция и бюджетный разрыв
На внутреннем контуре картина не менее тяжелая — мы наблюдаем классические признаки раскручивания стагфляции. Свежие данные Росстата бьют по оптимизму: недельная инфляция ускорилась до 0,19%, а годовая подобралась к 5,95%.
Центробанк пытается успокоить рынки, заявляя о возврате к целевым 4% во втором полугодии. Однако в условиях фронтальной стагнации экономике нужно реальное топливо, а не просто слова, иначе последствия будут серьезными.
Особое беспокойство вызывает статистика Минфина. Дефицит федерального бюджета всего за январь–март 2026 года достиг ₽4,6 трлн, что превышает план на весь текущий год (₽3,78 трлн). Динамика объясняется опережающим финансированием расходов, но цифры пугают. Да, эффект от ближневосточного кризиса с лагом в 2–3 месяца поправит доходы от дорогой нефти и удобрений, но полностью эту дыру не закроет. Зато импортируемая инфляция, разрыв логистических цепочек и рост издержек ударят по экономике без промедлений.
📌 Резюме
Рынок зажат в тиски между ожиданием итогов американо-иранских переговоров и внутренним макроэкономическим негативом. Техническая картина предельно ясна: мы идем в зону коррекции 2700–2715 пунктов.
В ближайшие 48 часов исход переговоров США и Ирана определит вектор движения сырья и как следствие наших нефтяников, ну и еще, снятие эскалации позволит вернуться к укаринскому треку.
📰 Корпоративные события
$SBER Сбербанк - В 1 квартале 2026 года банк получил 491 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ (годом ранее — 404,5 млрд руб.). Из них на март пришлось 166,4 млрд руб. чистой прибыли.
$VTBR ВТБ - Банк намерен ускорить процесс продажи «Росгосстраха». Также готовится продажа девелоперских и сельскохозяйственных активов группы
$FESH ДВМП (FESCO) - Согласно отчетности по МСФО, по итогам 2025 года компания зафиксировала чистый убыток в размере 3,16 млрд рублей (годом ранее была получена прибыль 25,4 млрд рублей).
$IMOEX
