Резюме:
Рынки начинают неделю в режиме осторожного risk-on после паузы в ударах США и Ирана. Нефть резко откатилась с уровней выше $100, tech под давлением после слабых отчётов, а инвесторы ждут решения ФРС в среду. Геополитика остаётся главным драйвером, инфляция и тарифы — вторичными рисками. Ключевой вопрос недели: удержится ли деэскалация или новая вспышка снова разгонит энергоносители.
Макро и центральные банки
• ФРС (среда, 28–29 июля): ожидания hold на 3,50–3,75%. Вероятность повышения ~30%. Июньский CPI уже охладился (headline 3,5%, core 2,6%), но нефтяной шок может изменить тон. Следим за пресс-конференцией Кевина Уорша и возможными диссентами.
• PCE и GDP (четверг): ключевые данные. Ожидается замедление headline PCE к ~3,6–3,7% г/г.
• ECB: на прошлой неделе оставила ставки без изменений, сентябрьский hike всё ещё на столе.
• BoE и BoJ (четверг–пятница): ожидается hold.
• Рынок труда США крепкий: initial claims упали до почти 60-летнего минимума.
Что это значит: ФРС получила пространство для паузы, но геополитика и тарифы (новые пошлины США на Канаду и десятки стран) сохраняют upside-риски по инфляции.
Геополитика и event-risk
• Пауза в ударах США–Иран второй день подряд. Переговоры через Оман и Пакистан (с китайским участием) продолжаются.
• Хуситы атаковали саудовские танкеры и угрожали блоком Bab el-Mandeb — это и подняло Brent выше $100 в четверг.
• Трамп даёт «пространство» дипломатии, но риторика остаётся жёсткой.
• Дополнительно: эскалация тарифов США, реконструкция Сирии, давление Китая в АТР.
Риск-сценарий: любая новая атака в Ормузском проливе или Красном море мгновенно возвращает нефть к $100+ и давит на risk-активы.
Ключевые активы
Акции
S&P 500 ~7412 (неделя −0,6%), Nasdaq под давлением после отчётов Alphabet и Tesla (−14,5%). Energy и defence выигрывали от геополитики. На этой неделе отчитываются Microsoft, Meta, Amazon, Apple — фокус на AI-capex.
Валюты
DXY ~101,1–101,5. EURUSD ~1,14. USDJPY у многолетних максимумов (~163–164). USDRUB официальный ЦБ ~78,03. Рубль относительно стабилен на фоне снижения ключевой ставки ЦБ до 14%.
Золото и серебро
XAU ~$4050–4090. Держит статус safe-haven, но рост real yields ограничивает upside.
Нефть
Brent ~$87–92 (откат −4–5% после пика $100+), WTI ~$84–85. Снижение на надеждах на дипломатию. Поддержка ~$85–87, сопротивление $95–100.
Крипто
Bitcoin ~$64 500–65 300. Держится в диапазоне, ETF-outflows и risk-off настроения сдерживают рост. Корреляция с Nasdaq сохраняется.
Кросс-активные темы
Режим: смешанный. Risk-on от деэскалации конкурирует с residual geo-premium в нефти и defensive rotation. AI-narrative под вопросом после слабых free cash flow у части Mag-7. Сезонность и COT пока вторичны.
Торговые импликации и watchlist
• Следить за уровнями нефти $85 / $95 — пробой определит bias по risk-активам.
• ФРС-hold + мягкий PCE = поддержка акциям и золоту. Hawkish сюрприз или новая атака = давление.
• Высокая конfluенция: short-term mean-reversion в нефти при подтверждении паузы; long-gold при росте yields/geo.
• Риск-менеджмент: размер позиций уменьшить перед FOMC и отчётами. Invalidation — новая эскалация в Ормузе.
Что изменит bias: устойчивая деэскалация + слабые инфляционные данные → risk-on. Повтор атак + сильный PCE → risk-off и рост энергоносителей.
#рынки #нефть #фрс #геополитика #криптовалюта #золото #трейдинг #инвестиции #макроэкономика #usdrub